货币金融学讲义13.pptVIP

一、计划经济下的金融运行与特征 ①金融经营组织机构的单一化 ②金融资产或金融工具的种类单调化 ③金融资产的配设方式和运行调节方式计划化 ④金融体系运行的宏观管理机制与管理方式行政化 计划经济条件下金融抑制对经济增长的制约 ①单一信用形式对经济发展的制约 ②受限的银行作用对经济的制约 ③如何看待计划经济条件下的金融抑制 2.转轨经济条件下的金融发展 （1）二级银行体制的建立和金融机构的多元化发展 （2）金融资产的种类和数量的变化 3.转轨经济条件下的金融抑制 (1)利率管制 (2)高准备金制度 (3)产权多元化程度低，国有商业银行仍处绝对垄断地位 (4)业务范围自由度低 (5)信贷干预 4 中国金融发展道路选择——金融约束 在我国，较适宜的金融约束政策是对存贷款利率加以控制。而不应该对银行业竞争加以限制和对资产替代加以限制。理由如下： （1）“限制银行业竞争”在我国的不可取 （2）“对资产替代加以限制”在我国的不可取 （3）“对存贷款利率加以控制”在我国的必要性 金融学院 第十三章 金融抑制与金融深化 货币金融学 Over the next 30 minutes, we’ll talk about: Some of the pressing business challenges we see our customers grappling with today. Novell’s strategy and approach for addressing those issues. Why businesses can trust Novell as a strong, viable, and strategic business partner. 本章学习要求 在这一章中，我们将学习罗纳德·麦金农与爱德华·肖所提出的“金融抑制论”和“金融深化论”以及这一理论的发展和修正，研究金融发展与经济增长之间的关系。学完本章后，你应当知道： 金融抑制和金融深化理论的主要内容及其政策主张； 金融发展与经济增长之间的关系； 金融发展将如何影响经济增长。 本章教学内容 第一节 麦金农——肖金融深化理论的内容 第二节 对金融深化的批评及其修正与发展 第三节 20世纪90年代金融发展理论的新发展 第四节 中国的金融发展与经济增长 麦金农和肖在1973年分别发表了《经济发展中的货币与资本》与《经济发展中的金融深化》。提出了金融抑制和金融深化的新理论。 第一节 麦金农—肖的金融发展理论与模型 金融抑制：政府对金融体系和金融活动的过多干预压制了金融体系的发展，而金融体系的不发展，又阻碍了经济的发展，从而造成金融抑制与经济落后的恶性循环。 金融深化：如果政府取消对金融活动的过多干预，可形成金融深化与经济发展的良性循环。 第一节 麦金农—肖的金融发展理论与模型 金融抑制对经济和金融的发展有四个方面的不良影响： 第一，负收入效应。 第二，负储蓄效应。 第三、负投资效应。 第四，负就业效应。 第一节 麦金农—肖的金融发展理论与模型 二、麦金农—肖模型的核心内容 实 际 利 率 储蓄 投资 第一节 麦金农—肖的金融发展理论与模型 如果实际利率被限制在较低的水平，就会形成严重的资金供求缺口，必然导致非价格性的信贷配给。这使得社会投资效率大为降低，其主要原因有三： （1）资金配给的对象未必是投资效率高的企业和个人； （2）利率限制影响了金融机构承担贷款风险的积极性； （3）由于作为资金成本的利率偏低，一些企业和个人便肆意举债，并用于非生产性的投资。 第一节 麦金农—肖的金融发展理论与模型 所以在麦金农和肖看来，发展中国家实行低利率政策只能有碍于经济发展。既然如此，为了促进经济的发展，采取的政策应该是适当提高利率。 根据麦金农和肖的分析，实际利率的提高既能增加资本形成的数量，又能提高资本形成的质量，所以它对经济增长和发展有着双重的影响。 为使实际利率等于或尽可能接近于均衡利率，政府当局应该彻底地废除一切对利率的干预和管制，同时应该积极地制止通货膨胀，以使名义利率免受物价上涨的影响。 第一节 麦金农—肖的金融发展理论与模型 总之，麦金农