20150916-山西证券-晨会纪要.pdfVIP

证券研究报告：晨会纪要（2015.9.16） 晨会纪要 2015 年9 月16 日 星期三 【重要财经信息】  中央深改小组第十六次会议强调 坚定不移提高开放型经济水平。中央全面深化改革领导小组组 长习近平9 月15 日上午主持召开中央全面深化改革领导小组第十六次会议并发表重要讲话。他 强调，以开放促改革、促发展，是我国改革发展的成功实践。改革和开放相辅相成、相互促进， 改革必然要求开放，开放也必然要求改革。要坚定不移实施对外开放的基本国策、实行更加积 极主动的开放战略，坚定不移提高开放型经济水平，坚定不移引进外资和外来技术，坚定不移 完善对外开放体制机制，以扩大开放促进深化改革，以深化改革促进扩大开放，为经济发展注 入新动力、增添新活力、拓展新空间。  分级基金规模缩水逾七成 机构料市场去杠杆近收尾。作为此前“杠杆牛”行情中的明星产品， 分级基金在近期股市的大幅下跌中规模锐减。统计数据显示，截至15 日，分级基金A 、B 份额 场内规模合计为 1035.66 亿份，不到本轮下跌前最高峰时的 30%，缩水逾七成。指数型分级基 金的B 份额规模较最高峰时缩水约80%。机构人士认为，在融资融券、场外配资、分级基金等 领域的去杠杆取得进展后，目前A 股市场的整体杠杆水平已回到2014 年末，去杠杆接近收尾。  大股东增持明显 港股底部获支撑。尽管近期在美联储加息前景不定的背景下，全球股市曾出现 一定波动，但港股多数大股东仍在增持港股股份。最新统计显示，自9 月1 日以来，港股的大 股东共有672 宗增减持行为，其中高达499 宗均为增持行为，仅173 宗为减持行为。  8 月份财政支出大增 26% 六部委火力全开稳增长。昨日，《证券日报》记者从财政部获悉，8 月份，全国一般公共预算支出12844 亿元，同比增长25.9% ，同口径增长24.2% 。接受记者采访 的专家表示，该数据显示财政支出力度进一步加大，为了实现全年经济增长目标，政府正在“火 力”全开稳增长。数据显示，今年1 月份-8 月份累计，全国一般公共预算支出102864 亿元，比 上年同期增长14.8%，同口径增长13.5%，完成预算的60%，比去年同期进度加快1.4 个百分点。  超六成场外配资清理完毕 券商称对后市影响有限。伞形信托的规模以及目前清理的力度目前已 成为市场关注的焦点。对于此前伞形信托的存量规模，资料却并不充分，有说2000 亿元的，也 有说3000 亿元的，但整体上远远低于民间配资和场内融资规模。有分析人士表示，在去杠杆接 近尾声之际，相比5178 点的A 股市场，这一次A 股市场所面临的实际压力或许并没有想象中 那么大，通过两日大跌之后风险已经得到有效释放。 本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司 提供投资银行或财务顾问服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料sxzqyjfzb@。客户应全面 1 理解本报告结尾处的免责声明。 证券研究报告：晨会纪要（2015.9.16）  央行昨500 亿元逆回购 货币政策宽松预期不变。央行公开市场昨日进行500 亿元7 天期逆回购 操作，中标利率维持在2.35%低位。另外，公开市场昨日有1500 亿元逆回购到期。央行通过公 开市场实现1000 亿元净回笼。市场上对于央行下一步货币政策仍维持宽松预期。上周，央行于 8 日和10 日分别开展1500 亿、800 亿元7 天逆回购操作，本周全部将到期。昨日还有500 亿元 三个月期国库现金定存到期。  总经理接受调查 涉案人员“升级”。中信证券高层涉嫌内幕交易案继续发酵。继徐刚等三名公 司核心领导层成员被公安机关要求协助调查后，中信证券总经理程博明也进入了调查名单。至 此，中信证券八名执委中已有半数接受调查，且涉案人员的职务级别进一步升格。新华社15 日 自有关部门获悉，中信证券股份有限公司总经理程博明、运营管理部负责人于新力、信息技术 中心副经理汪锦岭等人因涉嫌内幕交易、泄露内幕信息被公安机关依法要求接受调查。  监管部门首次回应券商与信