中国钢铁业形势分析.pptVIP

中国钢铁业的2012年可谓屋漏偏逢连夜雨 三高：高成本、高产能、高库存 三低：低价格、低需求、低销售 消费钢铁数量最大的三大行业 房地产 汽车业 装备制造业 中国钢铁业产值占GDP 8%。 CRU国际钢市价格指数 辛辛苦苦六十年，一下回到解放前 相当于18年后，钢价水平又回到了原点。 行业周期 需求旺盛----钢价上涨----库存降----库存增，钢价继续涨----市场供大于求----钢价开始下行----库存增、钢价跌----库存降，钢价跌----钢价上涨 库存作为钢价的风向标，一定程度上影响着钢价的走势 上涨？下跌？ 上周，钢材社会库存大幅下降了66.4万吨，仅次于10年4月9日当周的71.1万吨的降幅，为历史第二。 07年以来，钢材社会库存周降幅达60万吨以上情况共出现了5次 2009年4月10日当周，钢材社会库存下降63.2万吨。 此前螺纹钢价断断续续下跌长达10个月 2010年3月26日与4月9日两周，钢材库存分别下降61.6万吨和71.1万吨。 2011年4月1日当周，钢材社会库存下降了61.9万吨。 2012年9月21日，钢材社会库存下降66.5万吨，此前螺纹已连续下跌5个多月。 国内钢材价格指数 就此乐观？ 截至8月31日，全国26个主要市场五大钢材品种社会库存量为1433万吨。虽然连续第六周回落，但与去年同期相比，总库存依然高出42.6万吨。 近期钢材库存下降主要是中间需求作用，并不是实际需求的增量，反弹的力度不宜过分乐观。 如果产量释放过快，很容易引起库存上升，价格下跌。 钢铁行业PMI 在成本仍面临较大上升压力的同时,内外需求双双面临疲软前景，8月钢铁行业PMI（采购经理指数）降至39.9% 创4年新低。 每吨钢盈利几何？ 金融危机时，每吨钢大约50元的盈利水平。 今年前七月 元 8月份的情况也没有好转，不排除有钢厂濒临出局的危险。 截止9月20日，18只钢铁股“破净” 两市76只破净股名单一览 PB1是否值得投资？ 上市公司的每股内含净资产值高而每股市价不高的股票，即市净率越低的股票，其投资价值越高。相反，其投资价值就越小。 但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。 而现在来看，钢铁行业的整体净资产收益率很低，甚至出现亏损。因此，即使钢铁股拥有低市净率，也不代表就具有投资的价值。 现金流持续恶化 根据2012年半年报显示，国内29家钢铁上市公司实现营业总收入6987亿元，同比下降6.74%；归属于母公司的净利润31.7亿元，同比下降76.7%。（上述29家上市钢企有18家实现盈利，合计净利润132.95亿元，10家钢企合计亏损101.25亿元。其中，宝钢股份依然是盈利能力最强的钢铁企业，上半年实现净利润96.1亿元，同比增长89.19%；销售利润率更是达到了12.57%） 此外，2012年上半年，整个钢铁行业经营活动产生现金净流量252亿，同比下滑27%。 钢铁行业期末的“现金及现金等价物净增加额”为-83.44亿元，而去年同期这个数字是123.13亿元。总额为299亿，高于行业252亿的经营性现金净流量。 QE3 乐观：将对大宗资源品价格构成一定的支撑，海外宽松的货币政策通过一系列传导渠道作用于中国经济,进而至钢铁行业，将在一定程度改善钢铁行业下游需求低迷的态势 。 悲观：根据以往的经验来看反而会拉高铁矿石的价格，可以说这是一个不利的因素。 总之，产能过剩，供需矛盾凸显；成本居高不下，铁矿石价格高；无序竞争等等一系列问题使得对于钢铁行业来说，这注定是一个“难熬的冬天”。 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ * * 螺纹快速拉高，短短一个月，上涨超500元/吨，与前5个月上涨幅度几乎持平。 随后螺纹钢价继续上行4月之久。 3 3.332 常山股份 000158.SZ 76 4 3.61 标准股份 600302.SH 75 7 7.557 华发股份 600325.SH 74 2 2.061 名流置业 000667.SZ 73 3 2.664 华联股份 000882.SZ 72 3 3.0