中级财务管理第二章东北财经出版.pptVIP

第二章 财务报表分析内容 第一节　财务分析的意义与内容 第二节　财务分析的方法 第三节　财务比率指标分析 第四节 财务综合分析 　第一节　财务分析的意义与内容 一、财务信息需求者及分析重点 权益投资者与中介机构、债权人、治理层和管理层、 政府及相关监管机关、注册会计师、其他财务信息 使用者（包括公司雇员、供应商、顾客、并购分析 师和媒体等多个方面）。 二、财务分析的内容 1.偿债能力分析；2.运营能力分析；3.盈利能力分析；4.发展能力分析;财务综合分析。 三、财务分析的依据和评价标准 （一）财务分析的依据 公开披露的财务报表，财务报表附注、管理层的解释和讨论、审计师意见、其他公告（预警，预亏等）、社会责任报告、媒体和专家评论，以及监管部门处理公告等。 （二）财务分析的评价标准 历史标准、行业标准、目标标准和经验标准。 四、财务分析的局限性及补救措施 二、比率分析法 三、因素分析法 【例】某企业20×8年3月某种原材料费用的实际数是6 720 元，而其计划数是5 400元。实际比计划增加1 320元。由于原 材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗用量和材料单价三 个因素的乘积构成的。因此，就可以把材料费用这一总指标分 解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程 度。现假设这三个因素的数值如表所示。 根据表中资料，材料费用总额实际数较计划数增加1 320元，这是分析对象。运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响程度如下： 计划指标： 120×9×5=5 400（元） ① 第一次替代：140×9×5=6 300（元） ② 第二次替代：140×8×5=5 600（元） ③ 第三次替代：140×8×6=6 720（元） ④ 影响程度分析： ②-①=6 300-5 400=900（元） 产量增加的影响 ③-②=5 600-6 300= -700（元） 材料节约的影响 ④-③=6 720-5 600=1120（元） 价格提高的影响 900-700+1120=1 320（元） 全部因素的影响 第三节　财务比率指标分析 　　 偿债能力比率　　 营运能力比率　　 盈利能力比率　　 发展能力比率 一、偿债能力比率 　（1）营运资本分析 营运资本=流动资产-流动负债 =长期资本-长期资产 （3）速动比率分析 （4）现金比率分析 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流 动负债 （5）现金流量比率 现金流量比率=经营现金流量÷流动负债 注意：分母的时点选择：“流动负债”通常使用资产负债表中的“流动负债”的年初与年末的平均数。为了简便，也可以使用期末数。 影响短期偿债能力的其他因素（表外因素） (二)长期偿债能力比率 【提示】 其中，或有负债余额=已贴现商业承兑汇票金额+对外担保金额+未决诉讼、未决仲裁金额（除贴现与担保引起的诉讼或仲裁）+其他或有负债金额 带息负债总额＝短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋应付利息 影响长期偿债能力的其他因素（表外因素） 四、 发展能力指标 已知四年的数据分别为a1、a2、a3、a4计算该数据的三年平均增长率： 注意：（2）资本这里都指所有者权益； （3）资本保值增值率的分析 一、传统的财务分析体系—杜邦财务分析 传统财务分析体系的局限性： ①计算资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配：总资产是全部资金提供者享有的权利，而净利润是专门属于股东的，两者不匹配。 ②损益的计算。没有区分经营活动损益和金融活动损益。 ③债务成本。其实，企业负债的成本仅是有息负债的成本。因此，应区分有息负债与无息负债。 基本等式：净经营资产=净金融负债+股东权益其中：净经营资产=经营资产-经营负债 净金融负债=金融负债-金融资产 调整的资产负债表 教材P84 表2-26 注意： 1、对于货币资金，由于外部分析人员无法区分哪些是生产经营活动所必需的，哪些是投资的剩余，为了简化都将其列入金融资产。 2、短期权益性投资是暂时利用多余现金的一种手段，是金融资产；长期权益性投资则属于经营资产。 2.利润表的有关概念 （二）改进的财务分析体系的核心公式 （三）权益净利率的驱动因素分解 杠杆贡献率=( ) 注意：（1）三年前数额如何判断： 期初所有者权益+△所有者权益=期末所有者权益 △留存收益 △对外新发行股票 期初所有者权益+△所有