RBS对动向的研究报告.pdfVIP

下载本文档

6
0
约9.49万字
约 11页
2015-09-26 发布于重庆
举报
版权申诉

RBS对动向的研究报告.pdf

1、本文档共11页，可阅读全部内容。
2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

RBS对动向的研究报告

s 25 February 2010 Produced by: ABN AMRO Bank NV Hong Kong Branch d o o China Dongxiang G y Buy Pre-results conference call takeaway r u Target price CNDX will report FY09 results on 24 March. We largely retain our FY09 earnings x HK$5.80 (from HK$6.20) forecasts (earnings growth 18%), but cut our FY10-11 forecasts 8-9% on lower u Price L HK$5.06 order book growth and higher AP expense from the new Robe di Kappa retail Short term (0-60 days) business, which is a good move in our view. Retain Buy, TP cut to HK$5.80. n/a Key forecasts Market view l Underweight e FY07A FY08A FY09F FY10F FY11F r a Revenue (Rmbm) 1,711 3,322 4,082 4,784 5,677 EBITDA (Rmbm) 742.1 1,355 1,707 2,010 2,411 p Price performance Reported net profit (Rmbm) 733.6 1,368 1,441 1,625 1,883 p (1M) (3M) (12M) Normalised net profit (Rmbm) 733.6 1,222 1,441 1,625 1,883 A Price (HK$) 5.15 5.51 2.43 Normalised EPS 0.16 0.22 0.25 0.29 0.33 Absolute (%)