具有Markov区制转移的向量误差修正模型及其应用.pdfVIP

维普资讯 第 9卷第 5期 管 理 科 学 学 报 Vo1．9No．5 2006年 10月 JOURNALOFMANAGEMENT SCIENCESIN CHINA Oct．20lD6 具有 Markov区制转移的向量误差修正模型及其应用① 支4金全 ，支4志冈4 (吉林大学数量经济研究中心，长春 130012) 摘要：使用具有Markov区制转移的向量误差修正模型，描述和检验了我国经济周期波动过程 中产出和价格水平之间的长期均衡关系和短期波动模式．检验结果表明，我国经济增长率与通 货膨胀率之间的影响与替代关系具有依赖经济周期阶段性的 “门限性质”，经济周期波动也具 有一定程度的非对称性．我 国经济周期波动 已经呈现 出稳定性继续增强、持续期逐渐加长、价 格粘性开始降低等重要特征，文章的实证结果将为正确选择经济政策组合方式和实施有效经 济调控提供依据． 关键词：经济周期；区制转移模型；向量误差修正模型 中图分类号：F224．0 文献标识码 ：A 文章编号：1007—98072【006)05一OO44—06 0 引 言 仅利用单变量时间序列进行经济周期机制描述， 无法分析一些宏观经济变量之间的替代和影响关 系．为此，需要将单变量模型扩展到多变量的向量 1989年 Hamilton利用 马尔可夫转移模型 自回归模型(VAR模型)，然后在VAR模型结构中 (MarkovSwitching，简称为MS模型)分析了美国的 引人多区制转移性质，这就形成了MS．VAR模型． 经济周期机制问题，提出了描述经济周期状态的 由于多变量之间可能存在协整关系，因此也可以 重要方法_lJ．由于MS模型描述了不同阶段、状态 在VAR模型中考虑协整关系的误差修正机制．这 或机制下，经济行为所具有的不同特征和性质，所 样将 Markov区制转移引入到向量误差修正模型 以MS模 型又可 以称 为区制转移模 型 (Regime 后，便形成了MS．VEC模型L4]，如此模型大大拓展 Switching，简称 Rs模型)．MS模型或 Rs模型本质 了Hamilton模型的适用范围． 上属于变参数模型，但是却与一般时变参数模型 本文利用 MS．VEC模型划分我国经济周期阶 有所不同，其主要区别在于MS模型中的参数取 段、估计区制之间的转移概率和度量周期阶段的 决于经济所处的状态或区制，而模型中的状态或 持续性，并检验经济增长率与通货膨胀率之间的 区制通常由经济理论或经济现实等确定．区制转 影响关 系是否存在 “门限效应 ”(Thresholdef- 移模型在研究长期经济行为 (例如经济增长问 fects)[sj．在此基础上，还将判断我国经济周期波 题_2J)和短期波动行为 (例如金融市场 的波动 动的非对称性形态I69j，并获得对我国经济周期 态势更为深入的认识 ． 性_jJ)等方面具有广泛的应用． Hamilton的MS模型在应用上存在两个限制 ． 一 是该模型仅考虑了 “经济衰退”和 “经济扩张”两 1 具有 Markov区制转移的向量误 个不同的经济周期阶段．由于在我国经济周期波 差修正模型 动中出现了 “适速”、“快速”和 “高速”增长阶段，因 此需要采用多区制的状态转移过程；二是