国际金融第二题 10商英1班 第二小组.pptVIP

广场协议及其对日本经济的影响 10bec1 Group2 影响 一、广场协议后日元急剧升值 二、广场协议后的日本经济和结构变化 三、日元升值与经济泡沫的生成及破裂 四、广场协议与日元升值的积极作用 五、广场协议与日元升值的副作用 ? GDP持续增长的原因 为应对升值带来的影响，日本政府大幅度持续放松银根，实行超低利率政策 80年代中后期全球IT产业高速增长，当时日本IT技术基本适应了这次产业发展要求，抓住了新兴产业的发展机遇 80年代中后期世界石油价格下跌，严重依赖国外石油供应的日本企业，生产成本得以降低，部分抵消了日元升值对国际竞争力的不利影响。 ? 进出口额变化原因 1.“广场协议”后日元的持续大幅度升值严重打击了日本的出口。 2.进口额之所以不升反跌，原因在于石油价格下跌，在进口总额中占很大比重的石油进口额随之减少。同时，由于日元升值打击了对进口原材料和半成品进行深加工的出口，导致进口随着出口一同萎缩。 4、进出口价格都趋降，但进口价格下降更快，贸易条件趋于改善 “广场协议”前后日本进出口价格和贸易条件变化 价格指数1995年=100? 5、进出口结构发生较大变化 出口： 食品、纺织品、金属制品等传统出口产品的国际竞争力下降，出口规模出现萎缩。 资本和技术密集型产品的出口显著增长 进口： “广场协议”后，日本的进口结构也发生了明显变化。其中，消费品进口增长最快，资本品中的设备进口也有较快增长 ，但是，工业用的中间产品和原材料进口却大幅下降，这表明日元升值后日本的工业日趋转向高加工度制造业，对原材料的投入需求减少。?　 6、产业结构发生了明显变化 三、日元升值与经济泡沫的生成及破裂 广场协议后日元的持续升值，使得日本经济沉浸在繁荣中，来自日元“值钱”的信心膨胀和宏观经济政策失误，很快在房地产市场和股票市场形成价格泡沫，并把整个日本经济拖入越来越大的泡沫之中。直到90年代初国内外经济环境发生变化，经济泡沫才不攻自破，日本经济进入了停滞的十年。 四、广场协议与日元升值的积极作用 日元升值大大提高了日元在国际货币体系中的地位。 日元升值有助于日本克服资源对经济发展的制约 日元升值使日本的海外纯资产迅速增加。 日元升值有助于提高日本在世界经济中的地位 五、广场协议与日元升值的副作用 日元升值全面抬高了日本产品的成本和价格 日元升值降低了日本的进口价格 日元大幅度升值引起了国际投机资本的兴趣，使日元成为投机资本的炒作对象。 广场协议后日元升值对中国的启示 日元升值和人民币升值的相同处 都经历了长达二十几年的经济高增长 都有着巨额的国际贸易顺差 都拥有巨额的美元外汇储备 都呈现国内经济过热迹象等 日元升值和人民币升值的不同处 经济实力上的差距：与地位相比，我国要逊色很多。 贸易顺差与出口竞争力的区别：美国对华贸易逆差占逆差总额比例较小。我国贸易总量占全球比例较小。工业基础薄弱，对外贸易出口产品多为劳动密集型产品。 日元升值和人民币升值的不同处 对外经济环境与国际关系的反差：二战后，日本在政治经济领域一直受到美国的控制与摆布。而人民币汇率改革是国家内政，是中国经济自身问题，不受外界政治因素干扰。 币值升值方式与速度存在差异：“广场协议”签署之后，日元汇率升幅巨大，速度极快。但人民币兑美元汇率自汇改之日起一直以渐进的方式升值，以维持国内经济发展的稳定性。这将使政府能够更好地控制针对货币升值的投机活动。 广场协议后日元升值对人民币升值的启示 要从长期趋势来看本币升值对物价的影响： 从整个日元的升值中我们可以看到，就长期来看，日元的升值导致了日本物价的整体下跌，日本ＣＰＩ指数，２０世纪８０年代中期以来持续保持低水平，９０年代中期以来多年出现负增长。看本币升值对物价的影响不能只看眼前，而要着眼于长期，着眼于对未来物价和长远的整体经济的影响。 合处理汇率升值影响物价水平所产生的问题：我们不能单从本币的升值来看其对物价和整体经济的影响，不能因为眼前出现的通货膨胀趋势而寄希望通过人民币升值来抑制短期通胀压力。在短期内，保持人民币汇率稳定具有重要意义。要认真研究汇率升值通过影响物价进而影响整个经济体系的问题，为未来人民币升值后减轻对经济的负面影响作好准备。 广场协议后日元升值对人民币升值的启示 要在全球化背景下权衡人民币升值问题，适时调整汇率水平：就当前人民币升值所面临的国际舆论压力，避免出现类似“广场协议”导致的大幅度汇率调整极为重要。在任何情况下我们都不要签订类似“广场协议”式的国际性文件。要让人民币汇率适时反映我国经济基本面。要在全球化的背景下，在未来一段时期内，对人民币汇率适时适当地进行有限调整，使汇率水平能真实反映中国的经济状况，避免未来人民币快速升值所带来的负面