2009-2012年国内外有色金属开采动向及下游市场发展预测报告.docVIP

致： 2009-2012年国内外有色金属开采动向及下游市场发展预测 课题调研背景 国土部、工信部等12部委联合下发《关于进一步推进矿产资源开发整合工作的通知》，明确表示为从根本上改变矿山开发布局不合理、矿产资源开采粗放、破坏浪费等状况，将进一步推进矿产资源开发整合工作，凡未按整合实施方案完成整合工作任务的地区，自2011年1月1日起不得新设矿业权。 从产业的长期发展趋势看，有色金属类公司未来的发展将取决于对上游资源的控制。金属冶炼离不开上游的矿产资源，而矿产资源却是为数稀少的，在整个产业链上，上游资源的稀缺大大制约了中间环节企业产能的扩张和利润提升。此前国际矿业公司重组，正是看中了这一重组带来的好处。 而金融风暴导致的资产价格下滑，给了有色金属上市公司千载难逢的机会，不少公司趁资产价格低迷之际四处收购资产。今年资产收购最为活跃的是吉恩镍业，该公司与Goldbrook公司合作勘探镍资源项目；投资入股加拿大Liberty公司项目；向参股公司中冶金吉投资18,638.1万元合作开发巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿项目以及补充流动资金5亿元。另外，公司还将对控股子公司澳大利亚吉恩矿业有限公司进行单方增资400万美元，增资后持股比例上升至96.81%，用于在澳大利亚进行矿产资源收购、开发投资活动及镍原料的采购。 中金岭南也把战略眼光投向了海外。公司以4546.46万澳元投资控股澳大利亚矿业上市公司Perilya Limited。此外，公司在2009年4月还计划以188.89万美元收购加铝所持华加日铝业17%股权。 相比吉恩镍业和中金岭南海外动作频频，云南铜业则把目光放到了国内。公司7月23日发布定向增发预案，募集不超过60亿元资金收购集团公司下属四矿一厂。 今年5月，国务院公布《有色金属产业调整振兴规划》，到2011年，有色金属企业将通过兼并重组，形成3—5个具有较强实力的综合性企业集团。目前有色金属行业已形成中铝、中国有色、五矿集团和中冶集团4家大型综合性金属公司，未来可能还将有1家脱颖而出，进入3-5个具有实力的综合性有色金属企业集团之列。 《规划》鼓励有实力的铜、铝、铅锌等企业以多种方式进行重组。在铜金属方面，看好中铝公司、江西铜业、铜陵有色、大冶有色、金川集团等主要铜企业之间的重组。在铝金属方面，将以中铝公司为核心。在铅锌方面，中金岭南、广西有色金属集团、云南冶金集团、湖南有色控股集团、白银公司、中色矿业等分别整合区域内的铅锌企业。由于各子行业的特点不尽相同，因此集团重组带来的效果也不一样。铜行业由于集中度较高，并且中国需求缺口长期存在，集团重组有助于进一步提升获取海外资源的实力，为国内铜资源供应提供保障。而铅锌和铝行业由于产能过剩严重，此前产能建设超前，产能过剩需要消化一段时间，短期内价格难以明显反弹。行业并购对这些过剩子行业的影响主要集中于整顿和恢复，有利于价格机制的良性发展。 报告观点说明 2008年9月以来,中国有色金属工业受金融危机影响,产品出口严重受挫,有色金属价格呈落体式下降,生产经营受到了严峻挑战。在相关政策措施的作用下,2009年5月份开始,规模以上企业总体实现了扭亏为盈,基本上走出困境,生产经营开始恢复到正常水平。 受益于下游产业的复苏,有色金属产量从低点逐月回升,且回升速度有加快趋势。随着价格回升至盈亏平衡点以上,大量关停的产能迅速释放,产量的增加先于价格的上涨，而产量的增加也将拉动下游市场需求，预计2010年，建筑行业对十种有色金属的需求量为390.5万吨，交通运输设备行业的需求量为691.5万吨（如下图所示）。 2009年1-8月有色金属工业累计完成固定资产投资1605.79亿元，比去年同期增长16.83%，增幅比去年同期回落28.74个百分点。1-8月，十种有色金属产量完成了1613.01万吨，同比下降3.86%，降幅继续收窄，比1-7月份收窄了1.81个百分点（如下图所示）。 总体来看,下一阶段中国有色金属市场需求继续旺盛,尤其是金融性购买需求居高不下。从国内因素来看,国家继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,发改委制定八大措施巩固经济企稳回升势头,新一年内金融机构还不会大规模收紧货币供应，这对于有色金属消费而言,实际上更多的是利多影响。最近8月份的全国制造业采购经理指数(PMI)为54.0%,高于上月0.7个百分点,连续6个月位于临界点——50%以上,反映出包括有色金属在内的生产资料商品需求继续扩张的态势。 从外部因素来看,世界各国经济的相继触底回升,经济复苏即将或者已经缓慢起步。这无疑会引发国际市场有色金属及相关制品需求的增加,改善中国出口环境（包括直接出口和间接出口两个方面）。 从整个中国发展战略来看，走出去战略是必然的，也是必要的。2009年中国龙头企业的海外并购，特别是在全球金融危机背景下