公司分立中少数股东权利保护与研究.pdf

内容摘要 内容摘要 二十世纪中叶迄今，渐随经济全球化，企业逐步处于超越时、空限制之 激烈竞争状态，为更好地配置资源从而增强企业核心竞争力，全球范围内兴 起了并购狂潮．然而至2001年始，并购的数字逐年下降，且规模日益降低， 甚至当年最大的一些并购案正面临分拆，诸种现象表明；全球并购正处于吸 收整合阶段。此一态势说明：单靠量的膨胀的规模竞争无法保障企业生存， 并购在给企业带来积极效果的同时也带来了高费用、低效率等消极后果；同 时，我国反垄断法已提上议事日程、呼之欲出，而公司分立乃反垄断、反收 购之基本手段。因此，公司分立作为强化企业竞争力、顺应反垄断趋势进而 调整公司结构之制度性安排之一，得以广泛运用、操作。 进言之，公司分立伴随复杂的利害关系变动，不可避免地对处于弱势地 位的利益相关人，尤其是少数股东产生影响。而较之公司法理论界泛泛而谈 的少数股东权利保护，在公司分立框架下探讨少数股东之权利维护具有很强 的独特性：其一，无表决权之股东，作为少数股东的重要组成部分，对于股 东大会分立决议是否享有表决权?其二，股份收买请求权作为保障少数股东 权利的有效途径之一，是仅仅适用于公司分立合并的情形，还是同时也适用 于公司单纯分立——包括新设分立与存续分立的情形?其三，为了保护少数 股东的权利，公司分立决议在取得股东大会决议通过之外，是否也需要种类 股东大会之决议通过(如果答案是肯定的，则又当采取何种程序2其四， 因自身合法权利在公司分立中受到侵害，当少数股东提起请求赔偿之诉时， 如若该诉发生了派生诉讼与直接诉讼的竞合，此种情况下应采取何种诉讼程 序? 在公司分立层出不穷的今日，公司分立进程中少数股东之权利保护，近 则关系到股权保护、招商引资；远则涉及一个国家经济秩序和金融繁荣，故 对该问题之研究，具有重大的理论和现实意义。换言之，如何在保护少数股 公司分立中少数股东权利保护研究 东的公平价值与公司分立效率的对立价值之间中道权衡、寻求平衡点，是法 律应当思考并解决的问题。近年来，国内少数学者逐步认识到公司分立中少 数股东权利保护之重要性与特殊性，并开始进行专题研究。然而总的说来。 学界论文比较少、研究也不深入。因之，就公司分立进程中少数股东之权利 保护这一议题，本文拟从以下几部分进行探讨： 前言部分首先提出公司分立中少数股东权利保护之命题，简要叙明了本 文的论证思路与研究方法，并对晚近国内外相关问题的理论现状予以了简要 梳理、评析，最后分别就少数股东和公司分立概念的内涵及外延做了说明。 正文第一部分为公司分立中少数股东权利保护之意义与理论根基。首先， 介绍了公司分立中少数股东权利保护之必要性与特殊性。为了说明公司分立 中少数股东权利保护的独特性，笔者结合公司分立的实务操作，进行了一系 列有理有据的论证。其次，阐述了保护少数股东之基础理论，从民法渊源的 股东平等原则，到公司法渊源的控股股东诚信义务原则，再至关系契约，均 属于少数股东权利保护之理论支持，为少数股东保护奠定了坚实的理论基础。 第二部分为公司分立中少数股东之具体权利解析。首先，阐述了少数股 东知情权，在公司分立框架下主要涉及分立的事前、事后公示。然后结合日 本、德国等相关立法例，对公示时间、方法、对象等进行了详细说明。其次， 对少数股东表决权予以了考察。笔者在分析欧盟、韩国、日本等国相关规定 的基础上，着重解决如下三个问题——在公司分立此等影响无表决权股东具 体权益之重大事项时，他们能否行使表决权?针对公司分立的重大事项，是 否应召开种类股东大会(如若答案是肯定的，则程序如何规定)?如果公司 分立时，对原股东并非按原持股比例进行股份分配，则是否加重表决比例? 最后，阐述了少数股东股份收买请求权。在介绍、评析关于股份收买请求权 适用范围的现有三种学说之基础上，考虑到过于广泛地认定股份收买请求权， 公司将取得自身股份从而将发生资本潜蚀并违反资本忠实原则，故提出股份 收买请求权应当限定在必要的最小范围内予以认定：还结合美国公司法的规 定，对股份出卖价格进行探讨，价格主要由双方协议确定，如果无法达成协 议则由法院确定公平价值。值得一提的是，少数股东知情权、表决权、收买 请求权三者是有机统一之整体：少数股东知情权是其表决权的基础，而收买 请求权则是少数股东表决失效的必然逻辑延伸。