证券投资分析笔记.docVIP

四、比较研究法——概念和方法的重点把握 1、横向比较法与纵向比较法的含义 2、横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段（比如1年）的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。3、纵向比较主要是利用行业的历史数据，利用比较研究法可以直观和方便地观察行业的发展状态和比较优势。 （一）行业增长横向比较 分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比。通过比较，可判断： 1、确定该行业是否属于周期性行业。 2、比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率。横向比较的指标选取与判断方法：通过行业历年销售额或营业收入的变动率与国民（内）生产总值增长率的比较规律。 判断行业生命周期阶段的增长预测分析方法：通过回归方法建立行业增长趋势线；历史平均增长率预测方法。  　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１９６　 　 　　4、缺口（重点）　　　　　　　　 　　　2、MACD平滑异同移动平均线。　　该指标是在对价格进行指数平滑的基础上进行行情的研判。　　DIF和MACD由负数变成正数，与横坐标轴产生交叉，则市场属于多头市场。在较低的位置DIF向上突破MACD是买入信号。属于黄金交叉的范畴；在横轴附近，DIF向下跌破MACD只能认为是回落，作获利了结。　　DIF和MACD由正数变成负数，与横坐标轴产生交叉，则市场属于空头市场。在较高的位置DIF向下突破MACD是卖出信号，属于死亡交叉的范畴；在横轴附近，DIF向上突破MACD只能认为是反弹，作获利了结。　　当DIF的取值达到很大的时候，应该考虑卖出：当DIF的取值达到很小的时候，应该考虑买进。　　如果DIF或MACD与价格曲线在比较低的位置形成底背离，是买入的信号；如果DIF或MACD与价格曲线在比较高的位置形成顶背离，是卖出的信号。　　当BAR横轴下面的绿线缩短的时候买入，当横轴上面的红线缩短的时候卖出。　　（二）超买、超卖指标　　1、WMS（威廉指标）　　这个指标是由拉里.威廉于1973年首创，取值的大小表示市场当前的价格在过去一段时间内所处的相对高度，进而指出价格是否处于超买或超卖的状态。　　第一，当WMS％低于80，即处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。　　第二，当WMS％高于20，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买入。P298　　2、KDJ（随机指标）　　KD指标其实是两个技术指标和两条曲线，在应用时主要从5个方面进行考虑：KD的取值的大小、KD曲线的形态、与D指标的交叉、KD指标的背离、J指标的取值大小。　　（1）从KD的取值大小　　KD的取值范围0~100，划分为4个区域：超买区、超卖区和徘徊区。80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。高抛低吸。　　（2）从KD指标曲线的形态　　当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶底时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠，越正确。　　（3）从KD指标的交叉　　K从下向上与D交叉为黄金交叉，买入；K从上向下与D交叉为死亡交叉，卖出。对这里的KD指标交叉还附带有很多的条件。第一，交叉的位置应该比较低或比较高。第二，相交的次数越多越好。第三，右侧相交比左侧相交好。　　（4）从KD指标的背离KD处在高位，并形成两个依次向下的“峰”，而此时价格还在上涨，并出现两个上升的“峰”，这就构成顶背离，是卖出的信号。与之相反，KD处在低位，并形成一底比一底高的两个“谷”，而价格还在继续下跌，并出现两个依次下降的“谷”，这就构成底背离，是买入的信号。J大于100，卖出；J小于0买入。　　（5）在实际使用中，常用J线坐标。J指标常规领先于KD值显示曲线的底部和头部。J指标的取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域大于100为超买，小于0为超卖。　　3、RSI相对强弱指标　　RSI的应用法则。　　（1）不同参数的两条RSI曲线的联合使用　　参数小的RSI被称为短期RSI，参数大的被称为长期RSI，当短期RSI长期RSI，属多头市场；短期RSI长期RSI，属空头市场。　　（2）从RSI取值的大小判断行情　　将0-100分成4个区域，区域的划分如：　　　　　　（3）从RSI的曲线形态上判断行情　　当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶底，是采取行动的信号。　　（4）从RSI与价格的背离判断行情RSI处于高位，并形成依次下降的两个峰，与此同时，价格所对应的是一峰比一峰高的依次上升的两个峰，这就形成顶背离这是比较强烈的卖出信号。与这种情况相反的是底背离，应该买入。　　4、乖离率（BIAS）　　乖离率是描述价格与价