工程项目融资考试题.docVIP

学院领导 审批并签名 A卷 广州大学工程硕士考试卷 课程 工程项目融资 考试形式（闭卷，考试） 学院 土木工程学院 领域 建筑与土木工程领域 年级 学号 姓名 题 次 一 二 三 四 五 六 七 八 总 分 分 数 30 70 100 得 分 评卷人 一、回答下列问题1．什么是项目融资中的追索举例说明有限追索、无追索、完全追索。 2．分析说明项目融资的作用和基本特点。　为超过投资者自身筹资能力的大型项目融资。为政府建设项目提供形式灵活多样的融资，满足政府在资金安排方面的特殊需要。为跨国公司海外投资项目安排有限追索权融资，以限制项目风险。利用财务杠杆实现公司的目标收益率。在一定程度上隔离项目风险与投资者的风险。 项目融资的特点项目导向主要依赖于项目的现金流量和资产而不是依赖于投资者或发起人的资信来安排融资有限追索风险分担非公司负债型融资（off-balance finance）贷款的信用支持结构多样化利用蔽税收益降低融资成本融资结构复杂，融资成本较高．说明公司型合资结构的主要优缺点。(1)公司股东承担有限责任。 (2)融资安排比较容易。 　　(3)投资转让比较容易。 (4)股东之间关系清楚。 (5)可以安排非公司负债型融资结构。 公司型合资结构的缺点 (1)投资者对项目的现金流量缺乏直接的控制。 (2)项目的税务结构灵活性差，即不能利用项目公司的亏损去冲抵投资者其他项目的利润。 　　 完工风险是指因拟建项目不能按期完成建设、不能按期运营、项目建设成本超支、不能达到设计的技术经济指标（包括产量指标、质量指标、原材料指标、能耗指标等）而形成的风险。完工风险是项目融资的主要风险和典型风险之一，如果拟建项目不能按约及时完工或者不能按商业完工标准投入正式运营，则预测的现金流量仍不能取得和用于偿债。在国际项目融资中，完工风险的内容并不限于建设工程完工，更重要的是所谓“商业完工（Commercial Completion）”。商业完工的典型标准通常为：在约定时间内达到正式运营完工标准；在约定的时间内达到产量、质量、成本、最低储量等技术完工标准；在约定时间内达到现金流量完工标准等等?赤道原则是由世界主要金融机构根据金融公司和世界银行的政策和指南建立的，旨在判断、评估和管理项目融资中的环境与社会风险的一个金融行业基准分析。 赤道原则对于负责的银行业来说犹如一个重要的里程碑，它第一次把项目融资中模糊的环境和社会标准明确化、具体化，使整个银行业的环境与社会标准得到了基本统一，有利于平整游戏场地，也有利于形成良性循环，提升整个行业的道德水准；对单个的银行来说，接受赤道原则有利于获取或维持好的声誉，保护市场份额，也有利于良好的公司治理和对金融风险科学、准确的评估，同时也能减少项目的政治风险；对于整个社会来说，可以使环境与社会可持续发展战略落到实处，赤道银行客观上成为保护环境与社会的私家代理人，通过发挥金融在和谐社会建设中的核心作用，可以使人与自然，人与社会、人与人等达到真正的和谐。? 一、 刺激租赁公司购租 　　某些租赁物过于昂贵，租赁公司不愿或无力独自购买并将其出租，杠杆租赁往往是这些物品唯一可行的租赁方式。 二、减少出租人租赁成本 　　美国等资本主义国家的政府规定，出租人所购用于租赁的资产，无论是靠自由资金购入的还是靠借入资金购入的，均可按资产的全部价值享受各种减税、免税待遇。因此，杠杆租赁中出租人仅出一小部分租金却能按租赁资产价值的l00%享受折旧及其他减税免税待遇，这大大减少了出租人的租赁成本。 三、租赁物租金相对较低 　　在正常条件下，杠杆租赁的出租人一般愿意将上述利益以低租金的方式转让给承租人一部分，从而使杠杆租赁的租金低于一般融资租赁的租金。 四、对出租人相对有利 　　④在杠杆租赁中，贷款参与人对出租人无追索权，因此，它较一般信贷对出租人有利，而贷款参与人的资金也能在租赁物上得到可靠保证，比一般信贷安全。杠杆租赁的对象大多是金额巨大的物品，如民航客机等。二、案例分析为实施内蒙公路水路、交通“十一五”计划，拟建SD（蒙晋界）公路。该公路位于内蒙古自治区鄂尔多斯市境内，全长约92.224km。项目施工总工期32个月，整体资金使用量40亿元人民币左右。其中项目准备期较长，耗时29个月，准备期平均每个月的资金使用量将近298.66万元；建设期平均每个月的资金使用量超过1亿。本项目所需资金由交通部补助，自治区自筹及金融融资等渠道筹措解决。交通部补助、自治区自筹占投资估算总额的32%，其余68%为融资获得。资金融资方式由项目