20110328东方证券——军工行业简评：战龙在野.pdfVIP

军工行业 战龙在野 行业评级 看好 中性 看淡 （维持） 王天一 军工行业高级分析师 国家/地区 中国/A 股 执业证书编号：S0860210060001 报告发布日期 2011 年 3 月 28 日 星期一 联系人 肖婵 xiaochan@ 事件： 上周五，军工板块表现抢眼，中航重机率先涨停，中航精机、ST昌河、中航光电等涨幅均超过5% 我们的观点： 年初至今，我们坚定看好军工板块 2011 年的投资机会。今年以来军工板块整体涨幅也超过20%，我们东方证券军工研究组已 发布了多篇看好军工板块投资机会的研究报告，军工股的良好表现印证了我们的观点。2011年是我国“十二五”的开局之年， 也是世界各国在金融危机冲击后稳住阵脚，开始寻找新方向的一年，经济社会发展上的调整转型，政治军事格局上的再平衡 是全球主流。面向“十二五”，着眼祖国和平崛起的历史阶段、企业“走出去”的发展战略、经济结构转型的必然趋势，军 事工业作为综合国力的核心要素，保护民族利益的重要手段，带动新兴产业发展的领军团体，必将获得良好的发展前景。而 为了加速发展，军事工业将充分同资本市场结合，推动产业的市场化改革，并为资本市场带来巨大的投资机会。 评 简 打击利比亚的军事行动加剧了动荡局势，全球军品市场景气度进一步推升。本月19日开始，以美英法为首的针对利比亚的军 事行动已持续了一个星期。由于缺乏有效的防空反导武器装备，利比亚政府军在联军战机和巡航导弹的打击面前毫无还手之 力，首都的黎波里、米苏拉塔、班加西等地的军事目标遭持续轰炸，政府军前期取得的战场优势损失殆尽，实力受到沉重打 击。面对全球动荡的持续，加上外国列强军事干涉的潜在危险，全球军火市场景气度进一步提升，近期有海外媒体披露，委 内瑞拉政府通过了总值超过 150 亿美元的军购案，采购清单包括主战坦克、步兵战车、潜艇、军舰、战机、直升机、防空导 弹等先进重型装备。而除委内瑞拉外，印度、巴西等崛起中的地区强国近年也不断加大装备升级力度，一方面从国外进口大 型先进装备，另一方面也投入巨资建设本国的军事工业。这都可能引发多国间的军备竞赛，并持续推升军品市场景气度。 国防力量和军事装备成为日本抗震救灾过程中的中流砥柱，全球对国防力量发展的要求进一步提高。此次日本地震对当地民 用基础设施造成严重破坏，灾区的交通、通信、医疗、补给等设施几乎完全瘫痪，此时军事力量显现了无可替代的重要作用。 特大地震及海啸发生当日，美国即宣布派两艘航母及其编队帮助日本救灾，随后美军航母成为日本救灾行动的重要支撑点， 运送了大量燃油、食品、饮用水至灾区，并通过舰上完善的雷达、通信指挥系统，为其他参与救援的飞机、船舶提供导航、 通信等关键服务。另外，日本自卫队的直升机、美国军方的无人侦察机等军事装备在处理核电站危机中发挥了核心作用。由 此可见，随着全球灾害多发期的到来