上市公司股权结构及小股东权益保护.pdf

摘要 随着经济的发展与企业实体规模的扩大，作为一种最恰当形式的股份公司应 运而生。股份公司的出现实现了所有权和经营权的分离，所有者和经营者之间的 “委托一代理”问题也随之产生。近年来，股份公司尤其是上市公司小股东权益 受侵害的现象愈演愈烈，引起了社会对公司治理问题的广泛关注，有效的公司治 理结构是现代企业制度的核心，股权结构是治理结构的基础，本文试图从股权结 构的角度来讨论与小股东权益保护相关的公司治理问题。 本文第一部分介绍了股权结构、公司治理与小股东权益保护的一般理论：接 着第二部分从股东与经营者之间的委托一代理关系入手，通过建立博弈模型，讨 论了在不同股权结构下上市公司中小股东与大股东以及经营者之间的博弈行为， 并且得出结论，小股东在公司治理中偏向于选择“搭便车”，大股东既有动力监 督管理层也有动力掠夺小股东利益，大股东的掠夺行为，损害了小股东的利益； 论文第三部分对国外的小股东保护情况进行了比较和分析，并重点分析了美国的 小股东保护的措旖和效益，希望通过国外的经验对我国的公司治理带来启示和借 鉴参考；第四部分论文分析了目前中国上市公司股权结构的状况和特点，列举了 一些我国在投资者保护方面的法律规定，并且对相关条文进行了评价；论文最后 一部分针对我国目前的股权结构状况提出了保护小股东权益的途径：解决“一股 独大”的问题，规范大股东的行为，并且论文对如何实现这些目标设计了可行的 方案。 论文采用定性与定量相结合，理论与实际相结合的方法。运用博弈论的分析 方法，通过严密的数学推理，揭示出小股东、大股东和经营者之间的行为逻辑关 系，是本文的一个创新之处。另外论文针对我国上市公司股权结构的现状和存在 的问题，提出了保护小股东权益的建议和思路，这对于优化我国上市公司股权结 构和保护小股东权益具有现实的指导意义。 关键词：上市公司，股权结构，小股东权益保护，博弈行为 Abstract Withtheeconomic and of the most developmentgrowthenterprises’scale，as comes appropriateform，joint-stock of companyforth．Appearance realizes from of the companyownershipseparate rightmanagement，and owner ofthe andthe is and recent operatorconsignerdeputy．Inyears，The minority in limited thoseinlisted has shareholders’profit been company,especiallycompany moreandmore causesconcemofwhole damaged seriously,whichgreat society．The effective structure