《申银万国-光学光电子行业点评：招标季来临，LED照明预期提升-120827》.pdf

业 产 及 业 行 电子/光学光电子 2012 年 08 月 27 日 究 研 业 行 招标季来临，LED 照明预期提升 / 评 短 业 行 ——2012-13年半导体照明产品财政补贴推广项目招标入围点评 看好 评论：  半导体照明财政补贴入围名单公布，洲明科技、勤上光电、飞乐音响入围全 告 报 究 研 券 证 相关研究 部产品成为最大赢家，投标对于价格、技术和项目经验等进行了综合评估， 路灯和隧道灯各有 15 家入围，筒灯和 PAR 灯有25 家入围，其中洲明科技的 评分整体第 2，是上市公司中最高的。入围的上市公司共有 11 家。入围4类 产品的有洲明科技、勤上光电、飞乐音响；入围 3 类产品的有阳光照明、德 豪润达、国星光电；入围 2 类室内产品的有佛山照明、三安光电、实益达； 入围 1 类产品的有雪莱特和泰豪。  报价策略迥异，投标价下降反映产品性价比稳定提升。路灯价格降幅约 30%， 9000lm 路灯均价约 1560 元，平均功率约 101 瓦，发光效率较 3 月第 1 次投 标有稳定提高；4 寸 8W 筒灯为例，均价 80 元。阳光照明、亚明等传统照明 公司具有渠道优势，报价相对较高，预计其盈利能力将有保证，实现“名利 双收”，LED专业厂商则普遍价格更低，有望开拓市场。  补贴项目将随后启动，入围企业分享 30 亿的蛋糕。估计经过短期的公示后， 证券分析师 补贴项目将正式启动，估计补贴资金总额约 10 亿元，而考虑补贴幅度可能 余斌 A0230511040067 在 30-50%，估计估计能够直接拉动的需求约 20-30 亿元。入围并不能保证中 yubin@ 标，而是具备参加相应项目的招标资格（投标参数以本次为准）。 张騄 A0230512070013 zhanglu@ (86217511  LED 照明进入招标季，政策预期将继续加强。可值得重视的是，在近期调研 沟通中，我们发现各地的招标项目数量明显增多。预计，9 月起广东的公共 照明项目招标将启动，这将强化市场对于 2014 年前广东完成公共照明向 LED