中国银行业国际化的关键制度研究.pdf

摘 要 一、问题☆钰提出 目前世界经济正进一步趋于一体化、全球化。经济一体化要求逐步放宽 阻碍商品、生产要素在国与国之间流动的种种限制，资本作为最重要的生产 要素，资本在国与国之间的自由流动——即资本国际化的趋势也在加强。资 本国际化，其实质是“过剩资本”的输出。但就其影响看，有积极和消极两 方面作用。在积极方面，资本国际化可以促进国际分工和国际贸易的发展， 使资本输入国弥补建设资金的不足，学习到国际先进的技术和管理经验，并 逐步建立本国的市场经济体制；在消极方面，资本国际化又可能抑制输入国 民族经济的发展和对自然资源的掠夺，资本频繁的流入流出又可能对国民经 济造成冲击。 东南亚泰国、马来西亚等国家依靠国际资本，经济迅速腾飞，取得了世 人瞩目的成就。但从97年开始延续至今的金融危机，给大家敲响了警钟：外 国资本的流入可以使一国经济迅速发展，但资本的外逃也能使经济毁于一旦。 对资本市场的开放决不能一蹴而就，而必须循序渐进。如何建立对外资有效 的监管手段，是发展中国家急待解决的问题。 我国建立社会主义市场经济体制的改革正在进行中。改革的指导思想是 “深化改革，扩大开放”。 所谓“深化改革”，指建立起健全、完善的市场机制，使资源真正通过市 场竞争、在价格的引导下得到合理的配置。市场机制的核心是价格机制，而 价格机制的核心是价格形成机制。价格机制不合理，就不能充分发挥价值规 律的调节作用。在我国金融领域，价格机制尚不合理，资金的价格(就人民 币而言表现为利率，就人民币与外币的比价而言表现为汇率)不是完全靠市 场竞争形成的，还笼罩着许多行政定价的影子。深化改革，在金融领域意味 警建立起市场竞争决定资金价格的市场机制，就是利率市场化和汇率市场化 ·1- 的改革。这是社会主义市场经济的要求；是国际金融业的要求；是国际条约、 惯例的要求；是国际金融组织的要求；是我国金融业参与国际竞争的要求。 所谓“扩大开放”，指扩大引进外资、开放金融市场是不可逆转的趋势。 但是，东南亚金融危机使我们认识到开放金融市场必须是个循序渐进的过程。 朱镕基总理在回答外国记者提问时指出：“中国资本市场的开放程度，是同我 们的监管能力、监管手段成正比的。”因此，提高我们的监管水平是扩大开放 的决定性因素。 通过对上述问题的思考，渐渐形成本篇论文的思路：如何在呈现为资本 国际化的世界经济背景下，一方面深化我国金融业市场化改革，以便同国际 接轨，更好地参与国际竞争；另一方面建立起对外资、外资金融机构有效的 监管手段，以利于进一步扩大开放。 二、本文的研究对象 资本国际化包含十分丰富的内容。一般从主体结构和市场结构两方面来 划分：从主体的角度看，资本国际化包括银行业国际化、证券业国际化、保 险业国际化、跨国公司的活动等；从市场的角度看，资本国际化包括货币市 场国际化、资本市场(主要是股票市场、债券市场)国际化、长期借贷资金 市场国际化等。 由于篇幅所限，本文不可能讨论资本国际化的方方面面，而且目前对我 国最有意义的问题是银行业国际化，原因在于银行是金融体系中最重要的主 体，因此本文以银行业国际化为出发点。 笔者认为，银行业国际化包括狭义的概念和广义的概念(详细分析见第 一章第三节)。狭义的银行业国际化指银行业务国际化。广义的银行业国际化 除包括狭义概念的内容外，更强调银行业机制的国际化。即按照国际银行业 的要求，建立起与之相适应的市场机制和监管机制。只有这样，才能同国际 接轨，才能更好地参与国际竞争，才能进一步扩大开放。 就我国银行业前言，建立与国际银行业相适应的市场机制是指建立起市 场竞争决定资金价格的价格形成机制，就是利率市场化和汇率市场化的改革。 ．2． 这是社会主义市场经济的要求；是晷际条约、惯例的要求；是我国银行业参 与国际竞争的要求。 建立与国际银行业相适应的监管机制，指学习和借鉴国外中央银行对商 业银行先进的监管手段，并在承担有关国际条约规定的监管义务的基础上， 建立符合中国国情和国际准则的安全稳健的监管体系，对我国国内的外资银 行和本国进行国际银行业务的商业银行进行更好的监管，以消除金融风险。 因此，本文的研究对象是银行业国际化的关键制度，包括：银行业资金 价格的形成机制．即利率市场化和