房地产业未搭上产业振兴规划末班车年钢铁行业发展趋势预测.pdfVIP

CBJ CHINA BUSINESS JOURNAL 2009 RESEARCH 《中国经营报》研究院每周六出品 第 8 期 2009 年 02 月 28 日 【研究分析】 [市场] 银行信贷投放的“新挤出效应” [政策] 电力体制改革首选——大用户直购电 中国经营报研究院 [趋势] 欧元区企业将陷入偿付危机 每周财经分析 [风险研究] 2009 年国内钢铁行业仍产能过剩 【机构观点】 纵览、纵深的财经解读 [宏观] 贸易保护主义抬头 中国经济复苏受阻 [投资策略] 国企并购重组或将提速 【数据解读】 1 月 FDI 增长有所恢复 FDI 产业升级明显 【热点争鸣】 房地产业未搭上产业振兴规划末班车 【研究院专栏】 2009 年钢铁行业发展趋势预测 【一周要闻速览】 中国十大产业振兴规划终有所属 美国 1 月通胀率 53 年来首次零增长 E-mail：cbjr@ 每周财经分析·2009 年第八期 研究分析 市场 【2 月信贷增速如市场所料减缓】 继 1 月份信贷井喷投放后，2 月信贷虽延续上个月的势头，但冲劲明显大大衰减。2 月过 半，包括工商银行、建设银行、中国银行、农业银行在内的四家大型国有商业银行新增贷款近 1500 亿元。从历史数据观察，四大行的信贷投放一般占整个行业的一半左右。在 2009 年 1 月 的信贷投放中，工行和建行当月新增贷款分别为2712 亿元和逾 2500 亿元。专业人士分析，1 月份银行信贷投放主要针对储备项目，2 月份部分项目仍需后续资金投入，但是银行对新项目 的贷款投放会掌握节奏，虽然各家银行信贷结构不一，但新增贷款不会延续 1 月份的飙升态势。 2008 年，中国银行业也经历了年初集中释放贷款的情景。当时正值实施从紧货币政策，各家 商业银行为确保全年盈利，在贷款规模受限的情况下本着“早投放早受益”的原则，1 月份新 增人民币贷款 8036 亿元，2 月经“窗口指导”贷款降至 2434 亿元。 【银行信贷投放的“新挤出效应”】 伴随着信贷规模的起起落落，信贷投向的结构性特征越发明显，而庞大信贷规模之下的“新 挤出效应”也正在加剧。首先不同地区之间信贷分布不平衡加剧。突出表现为江苏、浙江等地 的异军突起，而深圳、北京、上海等地增长相对乏力。深圳以外向型、科技型企业为主，而这 正是受经济周期影响较大的客户群，信贷需求本身乏力。其次，大型银行对中小银行“挤出效 应”加剧，股份制银