《美股交易对冲策略》.pdfVIP

股票对冲交易 美国股票交易有很多交易策略，但归根结底无外乎两种——对冲(Hedge) 和趋势(Trend)交易策略。 对冲交易，英文叫long/short trading，又叫Pairs trading，即在买入一个股票的同时， 做空等值的另外一只股票（一般是同行业的），实现market neutral和industry neutral 的效果。这种操作的好处是不管市场涨跌，只要买入的股票涨幅大于做空的股票的涨幅，或 买入的股票的跌幅小于做空的股票的跌幅，整体均可获利。 因为涉及到股票拆借，对冲交易过去仅限于机构客户。随着许多broker也向个人投资者提 供股票融资服务，特别是许多基于互联网交易的broker的交易手续费非常低廉（低至0.5 分每股），很多个人投资者也开始使用对冲交易策略。 如对冲交易使用的好，则可获取与市场表现无关的低风险的高收益。当然，2个配对股票的 选取过程涉及到负责的统计模型，普通投资者通过分析，可以辨别出一对股票中的强弱，从 而赚取对冲的稳定收益。 这里给出几对传统的对冲股票： 1.买入 AN, 卖空 GPS 2.买入 AN, 卖空 PSS 3.买入 Y, 卖空 AJG 4.买入 Y, 卖空 MBI 5.买入 INTU, 卖空 JKHY 对冲策略简单的说就是一种利用两只股票的估值不均衡产生的价格上 的EDGE来进行交易的一种交易策略。这种策略，不可能创造巨大的财 富，但却被基金大户广泛采用，因为对于他们而言，一亿的资本，如果 能获得10%的回报率，那也是个很好的利润了，但是对于散户而言，却 可能仅是杯水车薪！大部分中小散户，进入股市的心态都是一夜暴富， 但是由于在美国，很多波动比较大的股票，股票价值比较高，例如 Google(代号GOOG)，买1000股，就需要价值60万美金，很多散户都无法 承受，而股票票面价值小的，波动比较小。 案例：美股最近有两支股票，上涨和下跌趋势，都十 GOOG AAPL GOOG AAPL 分强，GGOOOOGG和AAAAPPLL GOOG上涨震荡中上升，波动幅度非常大 苹果的涨幅非常均匀，上升趋势非常明显。 现在问题是，两个股票的价格都来到一定的位置高度，如果做单边的趋 势，当市场发生波动时，就有高位接货的风险。所以很多的对冲基金公 司，采用的HEDGE的策略，无论买入AAPL,同时卖出相同仓位的GOOG, 这样无论市场如何波动，他们赚取的是两家公司在估值上的差异。这就 是对冲的策略。 采取对冲策略是一个非常好的投资方式，那投资人可以如何逐步从做单 边趋势到用对冲交易呢。这里介绍一个比较好的工具。 STOCKPAIR STOCKPAIR SSTTOOCCKKPPAAIIRR 的对冲交易平台 STOCKPAIR.COM STOCKPAIR.COM SSTTOOCCKKPPAAIIRR..CCOOMM 是全球首家提供对冲交易的面向个人投资者的平台， 其简单易用的特性使很多刚接触股票对冲交易的投资人快速掌握交 易的诀窍，从而获得可观的投资回报。 其提供的交易平台使用网页版，登录后直接就可进行同时的交易，买 入一只股票，卖出一只股票，而且仓位可以自由决定。 同时他们提供历史的分析数据供参考，是投资人非常清晰明白两只股 票的强弱历史。 同时，他们可以在选择不同的交易时间，这样你可以根据自己的分析 和喜好，选择持有该头寸多久。 现在市场是热门的美股对冲交易包括以下多个股票对： Goog - AAPL Goog - AAPL GGoooogg -- AAAAPPLL MSFT - GOOG MSFT - GOOG MMSSFFTT -- GGOOOOGG KO - PEP KO - PEP KKOO -- PPEEPP CAT - DE CAT - DE CCAATT -- DDEE MCD - SBUX MCD - SBUX MMCCDD -- SSBBUUXX EA - ZNGA EA - ZNGA EEAA -- ZZNNGGAA COST - WMT COST - WMT CCOOSSTT -- WWMMTT 这些股票对，有着共同的一点，就是互相之间处于同一个行业，同时， 都是市场的领先的公司，投资人可以根据其产品，新闻，价格，和历 史对价来做出分析。 10 10 下面是1100月一个美国华人财经论坛