《2016-02-黄豆市场展望》.pdfVIP

2010 年黃豆期貨市場展望年黃豆期貨市場展望 年黃豆期貨市場展望年黃豆期貨市場展望 2010-02-10 法人法人研究部研究部 國 票 期 貨 股 份 有 限 公 司 法人法人研究部研究部 地址 ：北市忠孝東路四段231 號 3 樓 電話：(02）2778-6060 網址 ：.tw 許可證字號 ：97 年金管期總字第021 號 2010 年黃豆期貨市場展望年黃豆期貨市場展望 年黃豆期貨市場展望年黃豆期貨市場展望 前言前言 前言前言 過去兩年來 ，農產品市場總是重複發生相同的故事–大起或大落。比方說：去年阿根廷的大乾 旱和印度的雨季降雨不足 ，在在點出全球氣候變遷使得黃豆庫存難以長期累積到一個合理安全的水 位，其它重要的影響因素還有 ：出口至中國的數量超出預期，阿根廷與巴西的黃豆產量則低於預期。 雖然 ，短期來說，2009/2010 的黃豆期末庫存，可能會因耕種面積增加而躍升至歷史次高的水準。 南美洲的狀況將使得供需出現失衡 ，除了阿根廷，巴西也大幅增加黃豆耕種面積，重點是：今年之 內，黃豆的終端使用者如何消化過剩的產量 。 以下本文將從耕種面積 、庫存消耗、壓搾利潤等層面探討黃豆市場的供需基本面。其次，將從 月線圖與週線圖探討黃豆市場的技術面分析與建議的操作策略 。 耕種面積分析耕種面積分析 耕種面積分析耕種面積分析 2009/2010 年美國黃豆耕種面積預期將比前一年度增加二百八十萬英畝至七千七百五十萬英畝 ，同 時，單位收獲量預期將比前一年度增加 10%以上 ，每英畝約 44.0 蒲式耳 。耕種面積與單位生產力的 雙重提升 ，將對黃豆價格產生一定程度的壓抑。 2007/2008 2008/2009 2009/2010 項目 一月份 二月份 ( 單位 ： 百萬英畝 ) 播種面積 64.7 75.7 77.5 77.5 收獲面積 64.1 74.7 76.4 76.4 ( 單位 ： 蒲式耳 ) 平均每英畝收獲量 41.7 39.7 44.0 44.0 資料來源 ：美國農業部 (WASDE - 479-15 ， 2010 年 2 月) 國際商品期貨特報