货币政策、信贷资源配置与企业业绩.pdfVIP

珞珈青年学者经济与管理论坛 系列论文之八十七 Luojia Young Scholars Seminar on Economics and Management Working Paper Series No.87 货币政策、信贷资源配置与企业业绩 ∗ 饶品贵 姜国华 (暨南大学管理学院会计系，510632；北京大学光华管理学院会计系，100871) 摘要：货币政策是各国政府调控宏观经济的主要手段之一，是微观企业面临的重要宏观经济 事件，它的波动对微观企业行为产生显著的影响。货币政策由宽松转向紧缩，信贷配给现象 变得严重，资金变得稀缺，恰恰是负债融资边际效用最大之时，此时更能观察到负债与业绩 之间的关系。本文以我国上市公司 1998-2008 年面板数据为样本，研究货币政策紧缩期信贷 资源配置及其经济后果，我们研究发现总体而言货币政策紧缩期信贷资金的增加将导致企业 下一