定向增发--机构的盛宴.pptVIP

什么是定向增发？ 即向特定投资者非公开发行股票，参与定向增发的最多10名投资人都有明确的一到三年锁定期。实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。 一般大股东及其关联方锁定三年，其他投资者锁定一年 参与定向的最多10名投资人，需要参与的投资者都要有极强的资金实力，所以一般只有少量机构投资者和亿元级别以上的大鳄参与。 定向增发的优势 1、发行价一般比市价低20%—30%，具有一定的安全垫。定向增发以不得低于公告前20个交易日市价的90%申报价格，但定向增发须经上市公司递交可行性项目报告、主承销商认同、证监会审核批准等要求和审批程序。在此期间，股价一般会有一定的上浮，最终会产生一个20%—30%的折价。 2、定向增发的上市公司一般有优良的管理团队和符合国家产业发展方向的投资项目。因为有证监会进行审核，所以，差的公司与不符合国家产业发展方向的项目，不可能获得批准。对于参与定向增发的投资者来说，定向增发方式可以助其以简洁和低成本的方式参与高成长公司发展，获得公司或行业高速发展带来的利润。 3、锁定期为12个月(对原股东定向增发的一般锁定期为36个月)，让持有者被动持有。 上市公司为成功发行和让投资人盈利会配合出各种利好和高送转。 4、一般都有大股东陪着你一起掏钱认购 折价发行实例：中航精机 参与定向增发收益惊人！ 08年以来的定向增发的数据统计结果 首先从万得(Wind)中将08年以来的定向增发数据导出，再剔除只有大股东及其关联方参与的公司，进行数据统计。 统计后的结果为 2008年共64只定向增发，18亏损，46只盈利，成功率72%，平均收益率54.7%，而同期大盘是从5265点下跌到1820点，全年下跌65.39%。 2009年共82只定向增发，6亏损，76只盈利，成功率92.7%，平均收益率133.01%，同期大盘从1849点涨到3277点 2010年8月24日共66只定向增发，3亏损，63只盈利，成功率95.5%，平均收益率113.48%，同期大盘从3289点，跌到2808点，全年下跌14.3% 从所有统计数据来看，每年的收益都远超同期大盘！而且盈利的成功率很高！即使是2008年这样大跌的大熊市，盈利的成功率都达到72%，平均获利54.7%；其他年份成功率均在90%以上，年收益都超100%。可以说收益太好了。 由于感觉收益实在太好，就对数据进行了一下删除，剔除掉收益率超过200%的公司，留下中低收益和亏损的公司，看最后情况如下： 剔除收益超过200%的定向增发，2008年共58只定向增发，18亏损，40只盈利，成功率69%，平均收益率34.16% 剔除收益超过200%的定向增发，2009年共67只定向增发，6亏损，61只盈利，成功率91%，平均收益率66.43% 剔除收益超过200%的定向增发，2010年8月24日共59只定向增发，3亏损，56只盈利，成功率94.9%，平均收益率76.4% 统计结果仍旧十分理想：成功率分别是69%、91%、95%；收益率为34%、66%、76%。 定向增发实例：洪都航空 定向增发是个让人又爱又恨的题材 定向增发是一个让投资者“又爱又恨”的概念。 爱它，是因为它往往能造就大牛股，比如去年的中航精机在复牌后曾创造了9个涨停外加5连阳。 恨它，是因为它作为上市公司股东、机构投资者和大户们的专属，普通投资者可望而不可及。 我们普通投资者有什么办法能够参与这机构投资者的盛宴------定向增发呢？ * 定 向 增 发 ——机构专属的投资盛宴 2 2 2 2 * * *