公共租赁房债券融资模式探究.pdf

摘 要 随着我国住房保障体系的逐年完善，廉租房、经济适用房建设和棚户区改造 力度的逐年加大，城市低收入群体的住房条件得到了较大的改善。但是，由于住 房保障政策覆盖范围较小，部分城市的商品住房价格高，上涨快。城市中的一部 分非低收入群体出现了住房难的问题。公共租赁房作为国内外广泛采用的住房保 障手段，在解决“夹心层的住房困难方面起到了积极地作用。同时为保证公共 租赁房在全国范围内加快推进，创新性的应用金融工具为公共租赁房的建设提供 稳定可持续的资金支持。 本文首先简要分析国内外公共租赁房建设发展的概况，结合国际上公共租赁 房的融资经验，分析国内公共租赁房融资面临的环境，归纳总结国内现有的融资 渠道的特点及存在的问题。 然后，本文根据公共租赁房作为一种特殊的公用事业项目，具有很强的收益 性，同时投入资金可形成资产的特点。深入探讨和分析利用债券市场拓宽融资渠 道的可行性，在确定的政府公共租赁房建设规模下，设计公共租赁房债券融资模 式的可操作框架，切实有效地提高资金的利用效率。 最后，针对公共租赁房建设管理以“保本微利为原则，借鉴国内外大型建 设项目的融资经验。根据保险资金巨额、长线、稳定的特点，探索实现保险资金 投资公共租赁房债券的运作模式，提高公共租赁房的建设和运营效率。 关键词：公共租赁房；市政债券；企业债券；PPP；保险资金 ABSTRACT Withthe ofChinese ofthe perfection guarantee housing system，theenlargement low-renthouseand affordablehouse’Sconstructionandtheforceof economically conditionsoflow-income shantytowns’transformationyearbyyear，thehousing people havebeen tothesmall ofthe improvedgreatly．However，accordingrange housing cities’commercial is and witlla safeguard，some housingpricehi．gh go increasing rate．Aofthenormal-incomeclassinthe has adifficult in part city appeared problem a used measureindomesticand housing．As guarantee foreign，the widelyhousing rental hasan effect thedifficult on(the public housing actively apsectof)solving thesametimetoensurethe of“sandwich accelerationof housingproblem layer”．At rental housenationwide，theinnov