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定投全攻略 如果在2006年前谈论定投，估计很多人听了会一头雾水，不知是何高深的东东；但现在投资基金的人几乎都能对定投说出个一二三来了。不过，我可以负责任地说，虽然知道定投的投资者很多，但真正理解的并不多，因为很多投资者对定投的了解主要来自基金公司或者他们的代言人的宣传——我绝对没有诋毁任何基金公司的意思，作为一名忠实的基金投资者，我很感谢基金公司给我提供了投资基金的机会——出于扩大基金规模以收取更多管理费的需要，他们在宣传时难免会有意无意地突出定投的优点却忽略其缺点，难免会倾向于鼓励大家尽量早、尽量多地去定投，但实际上，盲目定投跟一切盲目行为一样，除了极少数瞎猫撞着死耗子的幸运儿，结果都不妙。 ??? 作为2005年初通过定投进入市场的一名基民，秃鹳我对定投可以说是情有独钟，大部分时间都在坚持定投，并且下了很多工夫认真研究，所以才敢人模狗样地写这篇“定投全攻略”。废话少说，现在就开始吧。 ??? 一、什么是定投？??? 定投是一种投资方法，是“定期定额投入”的简称，即固定地每隔某个时间段投入某个固定的金额买入某个投资对象，比如每个月都投入1000块买基金。由于定投最常见的是按月买入，所以香港市场称之为“月供投资”或“月供计划”。提到定投我们可能首先会想到基金定投，但实际上它可以用在所有的投资品种上，比如定投股票、纸黄金、债券等等。在香港市场，就有很多小投资者通过定投来投资股票，即“股票投资月供计划”。 ??? 二、谁最适合定投？??? 个人认为，手头暂时没有整笔闲钱的工薪阶层最适合进行定投。如果手头已经有了整笔闲钱，我的建议是立刻全部拿来建立一个投资组合，开始自己的资产增值之路。张爱玲说过，“出名要趁早”，放到投资领域就是：投资要趁早。因为投资赚的不仅仅是投资对象增值带来的收益，还有复利效应带来的收益。比如每年收益率为12%，10年后收益率并不是12%*10=120%，而是（1+12%）的10次方，即210.6%；到了第二十年，收益率当然也不是12%*20=240%，而是（1+12%）的20次方，即864.6%！复利效应靠的就是时间的魔力，投资得越早最后的复利越惊人。当然，整笔投资风险较大；不过按照秃鹳在博客里写的《控制投资风险的五大法宝》七个系列帖子所说的去做，问题应该不大。??? 工薪阶层没有高收入，手头难以握有大笔的闲钱，只好选择定投的方法。但工薪阶层也有自己的优势：定投最忌随意中断，而工薪阶层有较稳定的月收入，容易将定投坚持下去。秃鹳我就是一名工薪阶层，所以我喜欢定投。所以，手头有大量闲钱的哥们姐们就不要在这儿凑热闹了。 ??? 三、为什么选择定投？??? 因为定投有三个优点：??? 1.可以通过定投强制自己定期留下一笔钱来，防止成为不知不觉每月花光工资的“月光族”，弄得真正需要花钱的时候却没钱了；??? 2.可以平滑投资对象的波动，从而降低投资风险；（当然，只是降低风险，并不能保证不亏损。后边会提到）??? 3.通过长期定投，可以分享股市的平均收益。（但这不是必然的。如果不能掌握定投相关技巧的话，即使坚持数年，都有可能不但分享不到股市的平均收益，还会带来亏损。后边有关于此的详细论述） ???? 四、定投哪个品种？??? 在这一点上，我看到过很多争论。有人认为，定投就是为了降低风险，所以当然应该定投波动大的品种，波动太小的品种风险很小，不需要通过定投来降低风险。不过前边第三条中说了，定投并不仅仅是降低风险，还是强制攒钱的一种策略，因此定投波动大的还是波动小品种都无所谓：定投前者可以降低风险，定投后者可以强制积蓄。 ??? 但有两个品种本人不建议定投：一是波动剧烈而牛熊周期长的品种，比如黄金、石油等商品及其期货。商品和商品期货的波动非常剧烈，动辄就是翻番或者腰斩甚至连脚砍，而且牛熊周期长达几十年，如果不幸从牛市的末期或者熊市的初期定投，经过几十年都无法盈利。另一个就是股票。定投讲究的是长期坚持，而长期来看，股票有退市的可能，而且概率不算小。如果投资的股票退市了，持有的股票就变成了废纸，那是多么让人心痛的一件事啊！ ???? 所以，对于打算长期投资的人来说，秃鹳的建议是买基金，定投也是。基金事实上是一个由一篮子投资对象组成的投资组合，所以可以有效分散投资单一对象带来的风险。基金又有很多种，比如货币基金、债券基金、股票基金、商品基金等。那定投哪种呢？这就取决于大家定投的目的了。货币基金和债券基金波动小，收益相对稳定，虽然收益高不到哪里去，但亏损的可能性很小，建议想通过定投攒钱的兄弟姐妹选择它们；商品基金投资黄金、石油、农产品等商品或者商品期货，也是属于波动剧烈且牛熊周期长的品种，风险极大，不建议普通投资者参与，因此也不建议定投；股票基金，尤其是指数基金，虽然风险较大，但收益较高，而且只有投资股票基金尤其是