简论规范上市公司盈余管理的制度安排.pdf

内容摘要 一、研究背景及研究目的 盈余管理研究是一个已在国外兴起二十余年的课题，但我国有关 盈余管理的研究特别是实证研究尚处于起步阶段。盈余管理，作为一 种企业管理当局运用职业判断进行会计政策选择或通过构造交易以 变更财务报告结果，从而误导以企业经济业绩的利益关系人的决策或 会计报告数字为基础的契约的行为，广泛地存在于大大小小的企业 中。这是因为，在经济或政治利益的驱动下，企业管理当局进行盈余 管理的主观动因始终存在;同时，盈余t理又是在法律和制度框架下 进行的，具有合法性，始终拥有一定的存在空间。因此，盈余管理行 为研究也正成为现代会计理论研究的一个重要领域。对盈余管理行为 进行深入研究，不仅有助于推进会计准则的完善以及企业治理结构、 业绩评价体系的优化，还有助于推动会计理论自身的发展。 随着我国社会主义市场经济体制的逐步建立，以及股份制改革的 深入和证券市场的发展，不少企业都希望通过获取上市资格、在证券 市场更为便利地融资。而证券监管部门和企业的投资人、债权人等利 益相关方对企业实力和发展能力的评估往往又以企业的盈余水平为 基准，因此，企业尤其是上市公司进行盈余管理的行为取向也更为强 烈。由于上市公司的会计报表要向社会公众公开，并且其会计信息所 影响利益相关人的范围相当广泛，而盈余管理行为直接影响的就是企 业对外披露的会计信息，因此，如果没有充足现金流保证的真实业绩 作为支撑，盈余管理行为就会造成严重的负面影响。这种恶意盈余管 理行为，仅仅是管理当局虚构利润或者操纵数字的活动，无法保障投 资者等利益相关方的长期利益，会导致利益相关方之间财富的无序流 动，甚至扰乱我国证券市场和宏观经济的秩序，应予限制和规范。因 此，本文以我国上市公司的盈余管理行为为研究对象，提出了规范盈 余管理行为的制度安排方案。 二、研究方法和研究思路 本文主要运用了规范会计研究的方法，从盈余管理行为的一般涵 义入手，描述了盈余管理行为的本质和特征，并从产权经济学和博弈 论的角度分析了盈余管理行为的成因。在此基础上，充分运用了实证 会计研究的现有成果，分析了我国上市公司进行盈余管理的内在行为 动因和外在制度动因，揭示了我国上市公司盈余管理行为的现实表现 形式，论证了对盈余管理行为进行规范的必要性，在此基础上，设计 了规范我国上市公司盈余管理行为的具体制度安排方案，以进一步提 高上市公司会计信息披露的质量，促进我国证券市场的健康发展。 三、主要内容及观点 全文共分为四部分。 第一部分是对盈余管理理论的概述。 ，首先，明确了盈余管理的定义，并比较了盈余管理与会计违规行 为的异同点，由此描述出盈余管理的特征和本质。 其次，从产权经济学和博弈论两方面，分析了盈余管理行为的根 本成因。 根据产权经济学理论，企业的本质是契约的联合，而契约的订立、 执行和监督将产生契约成本。契约成本的存在为解释组织选择(包括会 计选择)提供了理论基础。正如R·瓦茨和J·齐默尔曼所指出的，会 计是产权结构变化的产物，是为了监督企业契约的签订和执行而产生 的。会计信息也就成为各种契约，如所有者与经营者之间的委托代理契 约、企业与债权人之间的债务契约等，订立和履行的依据。契约各方对 会计信息的依赖，使得通过会计政策选择维系契约关系成为可能。 根据博弈论的观点，在经济主体理性的条件下，行为主体会根据 给定的条件及对方的行为(策略等)，来决定自己的行为(策略)，从 而使自己的利益最大化。经济主体理性，也即个体的行为始终都是以 实现自身利益最大化为目标。由于契约各方关系的维系基于对会计信 息的评价，因此，进行会计政策选择或构造交易的博弈选择，就成为 经营者在表达 “企业会计利润稳定增长”，以维持自身与所有者以及 企业与债权人的契约关系、最大化自身利益的过程中，所需花费较小 的契约成本因素，也就成为经营者的必然之选口 第二部分则揭示了我国上市公司进行盈余管理的具体手法。主要 有四种手法:利用会计政策选择及会计估计进行盈余管理，如变更会 计核算和会计估计方法，利用时间差进行跨年度调节，收益性支出资 本化等;通过关联交易，如关联购销、转嫁费用负担、资产租赁、委 托或合作投资、托管经营等关联交易方式，进行盈余管理;利用非正 常损益进行盈余管理;利用地方政府的行政支持等进行盈余管理等。 其中，利用地方政府的行政支持，如直接为上市公司提供财政补贴、 为上市公司降低税负、给上市公司以