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大起大落的夏新电子 ——2002-2004夏新电子财务分析报告 目 录 目 录 1 公司简介 2 财务指标体系及其“三维分析” 3 因素分解分析 4 财务政策评价 5 财务战略矩阵分析及财务政策建议 6 未来发展展望 一、公司简介 一、公司简介 1 2 3 公司 公司 公司 发展历程 经营范围 财务状况 二、财务指标体系及其“三维分析” 二、财务指标体系及其“三维分析” 1 2 3 历史比较 行业比较 构成比较 分析 分析 分析 二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析 二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析 表1：夏新2002-2004年度盈利能力（单位：万元 ） 财务指标 2002年 2003年 2004年 1.营业毛利率 2.销售净利率 3.资产净利率 4.ROE 5.ROIC 其中：WCR 二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析 二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析 表2：夏新2002-2004年度流动性对比 财务指标 2002年 2003年 2004年 1.流动比率 2.速动比率 二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析 二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析 表3 ：夏新2002-2004年度负债能力对比 财务指标 2002年 2003年 2004年 1.总资产负债率 2.长债资产比 3.短债资产比 4.负债权益比 5.股东权益比 6.利息保障倍数 二、财务指标体系“三维分析”—— 历史比较分析 二、财务指标体系“三维分析”—— 历史比较分析 表4 ：夏新2002-2004年度资产周转能力对比 财务指标 2002年 2003年 2004年 1.总资产周转率 2.固定资产周转率 3.应收帐款周转率 4.存货周转率 二、财务指标体系“三维分析”—— 历史比较分析 二、财务指标体系“三维分析”—— 历史比较分析 表5 ：夏新2002-2004年度成本费用对比 财务指标 2002年 2003年 2004年 1、主营业务成本占主营业务收入比例 2、营业费用占主营业务收入比例 3、管理费用占主营业务收入比例 4、财务费用占主营业务收入比例 二、财务指标体系“三维分析”—— 历史比较分析 二、财务指标体系“三维分析”—— 历史比较分析 表6 ：夏新2002-2004年度成长能力对比 财务指标 2002年 2003年 2004年 1.主营收入增长率 2.净利润增长率 3.主营利润增长率 4.总资产增长率 5.股东权益增长率 二、财务指标体系“三维分析”—— 行