实物期权理论及在中国农业银行IT项目投资中的一个应用.pdf

山东大学硕士论文 摘要 进入九十年代以后，随着新经济时代的到来，市场中的不确定性越来越大， 传统的投资决策理论如：净现值方法，已经越来越不能适应公司投资决策的需 要。本文通过介绍实物期权理论并对其发展作了简要的综述，然后采用该理论 对中国农业银行在IT项目上的一个投资作出了分析，从而将实物期权这～新 __●-__●一 的适用于不确定状态下的投资理论引入了国内金融业。 农业银行投资的一个IT项目进行了求解，然后与传统的净现值模型求解得出 的结论进行了比较，并在文章后半部分对该项目进行了实物期权模型的敏感度 分析。 本文将九十年代起在美国开始逐渐崛起的实物期权理论首次引入了我国银 行界，对入世在即的我国来说，金融业在不久的将来会进一步的放开，国有银 行即将面临来自全球各大银行的激烈竞争，随着金融市场的进一步全球化，市 场中的不确定性也会随之增