《_金融数学-课后习题答案5》.pdf

作者：作者：刘绮轩刘绮轩 QQ ：：2629458002 作者作者：：刘绮轩刘绮轩 ：： 金融数学——金融数学——课后习题参考课后习题参考 金融数学金融数学————课后习题参考课后习题参考 （中国精算师资格考试用书（中国精算师资格考试用书）） （（中国精算师资格考试用书中国精算师资格考试用书）） 第五章：债券与其定价格理论 2012-2-14 1. 面值 100 元的 10 年期债券，票息率为每年计息两次的年名义利率 10%，赎回值为105 元，收益 率为每年计息两次的年名义利率8%，若所得税率为30%，资本增益税率为20% ，求：（1）所得 税后的债券价格；（2 ）所得税和资本增益税后的债券价格。 1 1− (1 + 4%)20 (1) = + [ (1 − ) − ] = 105+ [100×5% ×(1 − 30%) − 105× 4%]× 95=.49 P C Nr t Ci a 1 20 4% 20 - 20 P t Cv (2) = − ( − ) ⇒ = 2 94=.53 P P t C P v P 2 20 1-t v 2 2. 面值 100 元的两种债券，票息率都为每年计息两次的年名义利率 8%，现以面值出售。A 债券 5 年后以面值到期赎回，B 债券 10 年后以面值到期赎回。若市场现行利率突然达到每年计息两次的 年名义利率10%,求债券A 和B 价格变动的百分比。  1 1−