股改对证券市场有效性影响的实证的研究.pdf

摘要 摘要 有效市场理论是按照股票价格变动对不同信息集的反映程度，将市场效率分 为强有效率、半强有效率和弱有效率三种。中国证券市场有效性问题一直以来引 起各方的争论，因为我国的证券市场存在许多缺陷。例如股票市场长期存在股权 分置，上市公司的总股本被人为的分为流通股和非流通股，并且非流通股不允许 在二级市场流通，这对市场的负面影响是显而易见的。因此，证监会在2005年 4月29日发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，这也标志 着我国上市公司股权分置改革的大幕开始拉开。目前股改已经基本结束，股改对 提高我国证券市场的有效性是否具有积极意义，正是本文要探讨的内容。 本文共分五章。第一章为绪论，主要介绍了选题的背景与意义、相关的概念 界定、证券市场有效性研究文献综述、本文的独到之处以及论文框架。第二章介 绍了股改的理论与实践分析，主要探讨了我国股改的必要性、我国股权分置改革 的过程回顾以及股改的意义。第三章介绍了股改对证券市场有效性影响的实证分 析研究方法和数据说明，探讨了选取沪深300指数作为样本的原因以及检验市场 弱有效性的检验方法。第四章为实证检验与结果分析，通过对市场的弱有效性和