20151019-联讯证券-医药行业2015年四季度投资策略：行业分化加剧，关注研发型药企和医疗服务机会.pdfVIP

行 业 行业分化加剧，关注研发型药企和医疗服务机会 研 —— 医药行业 2015 年四季度投资策略 究 行业评级- 中性 分析师：陈勇 证 执业证书编号：S0300515060002 研究助理：李国锋 券 Email:chenyong@ 日期：20 15 年 10 月19 日 研 要点： 究 1、行业增长进入新常态,但未来增长仍将确定。医药制药业主营业务收入增速从 2011 年 的 27.2%放缓至今年 1-8 月的 9.6%，增速首次低于 10%，但受老龄化不断加重、卫生费用持续 行业的增长仍将确定。 快速增长以及占 GDP 比重逐步提高、行业并购重