投资期权的为博弈分析.pdfVIP

摘 要 本文用行为博弈的方法分析包含实物期权的投资项目中的一些问题，并将结果 与标准博弈论进行比较. 本文首先选择建立一个基本的双寡头垄断投资模型，然后在模型中提出各种与 项目投资决策柔性相关的、涉及选择权评价的问题.在双寡头垄断情况下,可能会出 现序列投资和同时投资两种结局.研究两个持有投资期权的企业在模型设定的主从序 列投资下的期权评价方法.在本研究的模型中，企业的决策是相互影响的，一个企业 的项目价值是自己决策和对手决策的共同影响结果，这是竞争特点的体现.研究中用 实物期权方法结合博弈理论，逆向归纳，分别得出了主从投资者的项目和期权价值 评价结果.在价值函数确定之后,利用最优停止理论和方法确定每个潜在角色的最优 投资临界值. 同样方法确定同时投资的项目和期权价值评价结果以及最优投资临界 值．这是一般的期权博弈方法. 然后我们用行为博弈的方法来分析，用利他行为博弈分析时，公司会考虑彼此 的收益，因此一个公司的价值函数必然会以某种形式包含另一个公司的价值，这会 对公司的投资临界值带来影响.用过分自信行为博弈分析时，过分自信的公司会高估 或低估模型中的某些参数，从而与现实不符，我们主要讨论过分自信会给投资临界 值和两个公司的价值函数有什么影响.