摩擦市场之a,b)-无套利理论及特征研究.pdfVIP

硕士论文 摩擦市场之(讪)．无套利理论及特征研究 70 摘 要 I㈣剃Y22771 众所周知，无套利原理堪称是对均衡金融市场的一种本质刻画。自从它为人们所认 知以来，成为了金融经济学研究领域中的一个长盛不衰的话题。 近年来，对于无套利原理及其应用的研究，大都集中在构建摩擦市场中的无套利原 理。研究人员利用最优化理论、凸集分离定理等相关数学原理和方法，来描述摩擦市场 中无套利的定义并给出摩擦市场之无套利的刻画。譬如对于以单期有限状态且存在买卖 价差和成比例交易费的市场为模型的无套利理论研究等。 本文拟开展类似的研究，通过对经典无套利理论体系的深入分析与探索，提出了摩 擦市场下(口，6)．无套利模型，以及基于a水平意义下的(口，6)．强无套利模型，并给出了相 应的无套利特性分析。 首先，给出(口，6)．无套利定义，以及(口，6)．强无套利、(口，6)．弱无套利定义； 其次，利用最优化理论、凸集分离定