电力市场下电商与购电商的投标组合策略.pdfVIP

摘 要 随着电力工业市场化改革的深入，发电商和购电商的投标组合策略对其显得越 来越为重要，不同的投标组合策略对其就意味着获得不同大小的利润和承担不同大 小的风险；因而研究电力市场下发电商和购电商的投标组合策略的文献也是比较多 的，并且也在收益和风险的度量指标上取得了一些重要的进展，但是仍然存在着需 要改进的地方，例如，传统的计及风险的文献大多借鉴金融学中 Markowtiz 的方差 计量理论。然而 Markowtiz 的均值－方差模型采用收益的方差作为风险计量的做法 已经受到置疑：方差关于平均收益是对称的，这意味着高于平均值的收益也被计为 风险；而现有文献用得比较多的评价一个投标组合的风险大小的指标是是 VaR 或 CVaR ；然而它们也都有其各自的需要改进的地方，比如， VaR 不满足风险的一致 性公理；缺乏次可加性，因此不能用于投资组合优化；尾部损失测量也存在非充分 性。CVaR 虽然克服了 VaR 的这些缺陷，但它也有其自身的不足：不能很好