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中小企业融资路径分析 【摘 要】改革开放20多年来，中小企业已经日益成为我国经济发展的一支主力军。每年出口创汇率更是达到了惊人的68％，并且消化吸收了75％的城镇就业机会。但同时，中小企业的经营困难尤其是融资困难日益暴露出来。本文在阐述中小企业融资难的现状及成因的基础上，提出了相应的对策。 【关键词】中小企业；融资方式；对策 一、中小企业融资的现状 企业可以通过各种渠道、采用各种方式融通外部资金持有者手中的资金，也可以通过自身内部创造积累资金，由于各种资金的属性、融资的范围、机制不同而形成不同的类型。 （一）内源融资 企业内源融资包括资本金、公积金、折旧以及留存收益转化而来的新增投资，是企业内部“自然”形成的，因此被称为“自动化的资本来源”，一般无须支付融资费用，其数量通常取决于企业可分配的利润与利润分配政策。内源资金是中小企业发展的基础性资金，也是企业争取外源筹资的先决条件，因其风险小、期限长、限制条件少的特点使得它成为企业必不可少的资金来源。从世界范围来看，中小企业在创业阶段基本上是靠内源融资逐步发展壮大起来的。这是由于在创业阶段，企业的经营规模尚小，产品还不成熟，且市场风险较大，外源融资作为筹资方式不仅难度大且融资成本高。 （二）外源融资 外源融资是企业吸收其它经济体对自己的投资。外源融资能够使企业集中大量的社会资本，具有高效性和灵活性，尤其能够产生社会效应，提高企业的声誉，为进一步融资创造条件，但外源融资的风险大、成本高、限制条件多的特点也使得企业不可能完全依靠其提供发展所需全部资金。 二、中小企业融资难的成因分析 中小企业融资难的问题并非中国所独有，而是世界各国共同面临的问题。然而，由于我国正处于经济体制转轨时期。使得我过中小企业融资难的问题具有不同于别国的一些特点。现从以下几个方面，对中小企业融资难的成因进行分析。 （一）从企业自身角度分析 1.中小企业的信息观念淡漠，导致银行放贷慎之又慎 我国中小企业信用等级普遍不高，不注重维护自身的形象。据资料显示，我国中小企业有50%以上财务治理不健全，信用等级60%以上都是3b或b3以下，抵御风险能力不强。更有一些中小企业由于种种原因逃债，偷税、漏税，严重损害了中小企业的整体信用水平，使其信用度大大降低。自然，银行也不会将大量的信用贷款投入到中小企业。此外，与大企业相比，由于对中小企业的信用登记、评估、监督等方面的机制不完善，银行很难了解和掌握其真实信息，特别是中小企业发展起点低，管理不规范，相当一部分企业为避税，做虚假报表，银行很难从其报表上的数字评价其实际财务状况和经营成果。由于信息不对称问题严重，导致银企关系疏远，影响中小企业融资。 2.中小企业的竞争力较弱，制约其融资能力 中小企业缺乏现代经营管理理念，经营风险高。随着企业的发展，创业初期使用的传统经营管理方式已经跟不上企业的发展步伐。部分中小企业仍存在着法人治理结构不完善、经营管理能力不强、产品技术含量低、企业抗风险能力弱等问题，缺乏可持续发展能力，而且中小企业负债水平整体偏高，从而使金融机构信贷风险过高。 （二）从银行角度分析 1.中小银行数量少，无法满足中小企业的发展需要 据统计，改革开放以来，我国中小企业增长了20倍，而中小金融机构仅增加了2倍，所能提供的贷款份额只相当于贷款总额的30%左右，这与中小企业迅速发展对中小商业银行金融服务的需求极不相称。同时，近几年来国有银行在集约化经营过程中，或多或少的减少了县以下分支机构、或上收了县以下分支机构的贷款权，导致能够为中小企业服务的金融机构更加不足。城市商业银行数量也不多，并且资产少，抗风险能力更弱，对中小企业的扶持作用没有显现，使得中小企业融资需要更加难以得到满足。 2.银行“重大轻小”的思想观念束缚 中小企业的资金需求通常具有需求急、时间短、频率高、金额少的特点，而向银行申请贷款要经过申请、受理、审查、审议、审批等多个环节，再加上担保、抵押、登记、公证等中介手续，企业从申请到获得贷款，少则2-3个月，多则半年以上，往往因此而丧失商机。银行对大型企业的贷款偏好造成了对中小企业的贷款支持严重不足，这与为国民经济贡献占多数的中小企业的地位是不相称的。 3.商业银行经营目标定位的偏差 银行为防止新增不良贷款的产生，只愿意发放部分基本无风险或风险很低的贷款，而对于有一定风险的中小企业信贷项目则不感兴趣。在向中小企业发放贷款时要求的担保条件不仅仅是第三人保证或固定资产抵押等，更多要求用存单做抵押。这样做是受“不贷没风险、少贷小风险、多贷大风险”的思想影响，从而引致了银行对中小企业的“惜贷”现象。 （三）从社会角度分析 中小企业的信用担保制度不完善。我国的担保体系是以政策性融资担保为主体、以政府出资为主，民间资本介入很少。政策性担保机构无需自负盈亏，追求的是社会效益，不符