2013年8月橡胶月报：供给宽松局面将压低天胶价格.docxVIP

橡胶 铜 橡胶  PAGE 10 互信，共赢，美好生活！ 请务必阅读最后的免责声明 请务必阅读最后的免责声明 互信，共赢，美好生活！  PAGE 9 月度报告橡胶2013年7月30日 星期二 研发中心 供给宽松局面将压低天胶价格 策略剖析 美国7月经济数据整体依然向好，下半年有望持续温和复苏；欧盟实体经济有复苏迹象，利好未来商品需求增长。但国内经济整体运行环境对天胶价格和需求带来偏负面的影响。 全球天然橡胶供给将持续增加，供给盈余状态将持续。2013年全球天然橡胶产量及消费量将达1200万吨和1160万吨，供应盈余40万吨。 作为汽车主要消费市场的汽车行业近期发展速度远低于天胶增长。预计2013年全年总销量同比增长2.6%，但是同期天胶的供给将增长5.17%以上。 展望8月行情，天胶原料和轮胎库存双双高企，再加上8月是汽车销售淡季，轮胎企业开工率下降，我们持谨慎偏空观点。建议投资者以做空为主，以本轮下跌的下行通道上轨18800元/吨一线为依托，逢高抛空操作，下方关注前期低点16925处的支撑。 主要观点 1.世界天然橡胶供给大于需求，天胶价格压