我国利率市场化进.ppt

我国利率市场化进程及评述 我国利率市场化进程及评述 我国利率制度的理性回顾 利率市场化改革的实践 利率市场化的评述 一 我国利率制度的理性回顾： 计划经济下利率体制的僵化 经济转轨时期利率体制的“ 活化” 计划经济下利率体制的僵化： （一）利率体制下的三种模型： 1）严格的利率管理体制：政府对国内经济体制的利率水平·结构·种类等起主导作用，对利率变动进行严格控制。 2）市场化的自由利率体制：在经济高度发达的国家，利率作为金融资源的价格，完全由市场决定。政府作用在于长生一套市场外部的规划以维持市场化利率机制有效进行。 3）有管理的浮动利率体系：利率水平可以根据市场而浮动，但是浮动的范围以及期限由政府决定 （二）市场经济下利率体制（1949---80年代初） 1）超经济性强制和利率“焊牢”（1949—1957） 2）非常管理下的经济缺失（1958—1979） 3）畸形利率条件下的“拨乱反正”（1979—1985） 经济转轨时期利率体制的“活化” （一）中央银行利率体系的新生： 1983年9月，国务院决定中国人民银行专门行使中央银行的职能，不再兼办工商信贷业务和储蓄业务。 1984年，中国人民银行颁布《信贷资金管理试行办法》，对中央银行和专门银行做了明确的鉴定。 1985年，根据《中国人民银行系统信贷资金管理的暂行现金》实行新的资金管理办法。 （二）“有管理”的浮动利率体制： 1978年改革开放后，利率体制开始全面改革。 1982年2月，中央银行在《国务院批转人民银行关于陶正银行存·贷款利率的报告通知》 1983年5月，央行又发布了《关于国营企业流动资金改由人民银行统一管理的报告》 1986年6月，国务院颁布了《中华人民共和国新航管理暂行条列》 1987年，央行正式将利率浮动权下放给各专业银行，授予其20%的贷款利率浮动 1988年，中国人民银行在调整贷款利率的同时将利率浮动权限由20%上调到30%。 （三）实行“利率双轨制” 中国实施浮动利率进程 二 利率市场化改革 利率市场化的内涵 利率市场化改革的基本原则 利率市场化的总体思路 利率市场化改革的进程 利率市场化改革的评价 （一）利率市场化内涵 是指货币当局将利率的决定权交割市场，让市场主体自 主决定利率。货币当局则通过运用货币政策工具，简介 调节和影响市场利率水平，以达到货币政策的目的。利 率市场是针对利率管制的改革。自1996年以来的利率改 革虽然还没有使我国的利率实现完全的市场化，但是也 取得了相当大的成就。货币市场，债券市场，股票市 场，外汇市场等都基本实现了利率的市场化。 （二）利率市场化改革的基本原则 正确处理好利率市场化改革一金融市场稳定和金融也健康发展的关系 正确处理好本·外币利率政策和内·外部经济协调的关系 坚持利率市场化与货币市场同步发展的原则 处理好利率市场化改革与区域经济平衡发展·产业和行业协调的关系 （三）利率市场化的总体思路 我国利率市场化改革过程遵循了一下的总体思路： 先放开货币市场利率和债券利率，再逐步推进存·贷款利 率的市场化。存·贷款利率市场化按照“先外币，后本 币；先贷款，后存款；现长期的·大额，后短期·小额”的 顺序进行。 中国利率市场化改革核心：存贷款利率市场化改革 我国当前利率体系包括央行基准利率（再贷款利率，再贴现利率，存款准备金利率），金融机构存贷款利率，市场利率。其中金融机构存贷款利率是利率体系的基础，受央行基准利率水平和市场利率水平的影想。 金融机构存带狂利率应该要考虑物价水平，银行·企业的承受能力，国家经济政策和产业政策等因素。 金融机构存贷款利率核心地位的确定主要是由银行资阳负债结构的特点所决定的。 作为主要资金来源的存款业务和主要资金运用的贷款业务，其利率水平也成为银行确定其他筹资成本和投资收益的重要参照。 决定存贷款利率成为利率市场化关键的重要因素之一是银行存贷款业务对社会公众和经济运行的重要影响。 所以，从我国发展现状来看，推进利率市场化，关键是推进存贷款利率市场化。 （四）利率市场化的进程 2）实现国债，政策性金融债发行利率市场化： a 1998年8月，国家开发银行现在银行间债券市场首次进行了市场化发债。 b 1999年10月，国债发行开始采用市场招标形式，从而实现了过招和政策性今日哦你国债发行利率的市场化。 3）改革贴现利率生成机制，放开贴现和转贴现利率 a 1998年，人民银行改革了