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股指期货简介 全球衍生品交易情况( 单向手数） 全球衍生品交易情况( 单向手数） 沪深300指数期货合约 采用沪深 300指数的原因 采用沪深 300指数的原因 采用沪深 300指数的原因 采用沪深 300指数的原因 采用沪深 300指数的原因/行业构成 相关指标的全球比较 沪深300指数合约乘数（每点300元）处于相对偏高位置。其中，韩国的KOSPI 200指数乘数为500，000韩元，相当于人民币4000元左右，位居全球第一，而大阪交易所交易的DJI指数乘数为100日元，相当于人民币7元左右，处于末位； 沪深300最小变动价位为0.10点，中等偏下水平，其中最小变动价位最大的是大阪证券交易所的NIKKEI 225指数期货，为10个点位，而芝加哥商业交易所的SP 400和Russell 2000、KOSPI 200指数期货等最小变动价位仅为0.05。 相关指标的全球比较 合约月份而言，国际主要股指期货主要有两种模式，一种是以3、6、9、12季月模式，另一种是以近期月份为主，加远期季月。 保证金的全球比较（12月10号） 股指期货投资策略 套期保值 1、 卖出股指期货套期保值 2、 买入股指期货套期保值 如期股市短期内会上涨，为了控制购入股票的成本，他可以先在股指期货市场买入期指合约，等资金到了再进行股票投资 股指期货投资策略 套利投资 1、跨市套利的投资策略 2、跨期套利的投资策略 ： CARRY交易 3、跨品种套利的投资策略 ：不同的指数期货间 投机策略 * 长期欧元债券(Euro-BUND Futures) 中期欧元债券期货(Euro-BOBL Futures) 中期欧元债券期货(Euro-BOBL Futures) 各指数套期保值效果比较 0.98 0.96 0.98 0.96 0.98 0.97 0.99 0.98 0.99 新华富时A200 0.98 0.98 0.99 0.96 0.97 0.99 1.00 0.97 0.98 中标300 0.97 0.95 0.98 0.95 0.98 0.96 0.99 0.98 0.98 巨潮100 0.96 0.96 0.98 0.93 0.95 0.97 0.98 0.95 0.97 深证100 0.98 0.98 0.99 0.95 0.97 0.99 1.00 0.97 0.98 沪深300 0.94 0.91 0.95 0.92 0.96 0.91 0.96 0.94 0.96 上证50 0.97 0.97 0.98 0.96 0.97 0.98 0.99 0.97 0.97 上证180 12月 3月 12月 3月 12月 3月 12月 3月 平均　 社保基金　 QFII　 基金持股　 基金重仓股　 　 　 各指数最优套期保值成本比较 0.99 1.00 0.99 0.98 0.97 1.03 0.99 0.99 0.99 新华富时A200 0.97 0.98 0.98 0.95 0.95 1.01 0.99 0.96 0.97 中标300 0.98 0.98 0.98 0.96 0.96 1.02 0.99 0.98 0.98 巨潮100 0.88 0.88 0.90 0.84 0.87 0.91 0.90 0.86 0.89 深证100 0.97 0.97 0.98 0.94 0.95 1.00 0.99 0.95 0.97 沪深300 1.02 1.02 1.03 1.00 1.01 1.05 1.04 1.01 1.03 上证50 1.00 1.00 1.00 0.97 0.98 1.03 1.01 0.98 0.99 上证180 12月 3月 12月 3月 12月 3月 12月 3月 平均　 社保基金　 QFII　 基金持股　 基金重仓股　 　 　 各指数最优套期保值综合评价 1 0.98 5 0.99 新华富时A200 次优 1 0.98 2 0.97 中标300 4 0.97 4 0.98 巨潮100 6 0.96 1 0.88 深证100 最优 1 0.98 2 0.97 沪深300 最差 7 0.94 7 1.02 上证50 4 0.97 6 1.00 上证180 综合评价 排名 套期保值效率　 排名 套期保值成本　 采用沪深 300指数的原因 各指数市值覆盖率(%) 43.1% 17900.6 34.1% 4414.0