混合资本债券探讨.pdfVIP

│混合资本债券融资探讨│ 混合资本债券融资探讨 ■ 文 ＼皇甫丽娜 摘 要：本文主要介绍了目前市场上的一种新型债券融资产品—混合资本债券。首先介绍了混合资本债券 的概念和作用，及其与次级债券的主要区别，并阐述了混合资本债券在国外的发展情况，探讨了混合资本债券 未来发展前景。 关键词：次级债券 混合资本债券 Abstract ：Hybrid capital debt is introduced in this paper .Firstly, the article gives an explicit discussion about the definition and specialties of hybrid capital debt, listing the differences from subordinated debt. Secondly, discribles the development of hybrid capital debt in the market . Finally, discusses the future of hybrid capital debt. Key Words：subordinated debt, hybrid capital debt 一、 混合资本债券的简介 股权融资的特点，它可 以计入附属资本，增加 一 混合资本债券的概念 ( ) 银行的资本充足率。 混合资本债券属于混合资本工具( H y b r i d Cap ital In strum ent) ，是根据 巴塞尔协议对于混 混合资本债券的定义来源于巴塞尔协议，它 合型资本工具的要求而设计的一种债券形式， 是我国商业银行根据巴塞尔协议的原则以及我国 其所募资金可计入银行附属资本 。商业银行可 银行监管、主管部门的有关规定，并借鉴混合资 通过发行一定额度 的混合资本债券，填补现有 本工具的国际通行做法发行的一种具有高二级资 附属资本不足核心资本100 ％的差额部分。对于 本特征的长期债券。巴塞尔协议中按照资本质量 投资者而言，混合资本债券是一种债权，投资 及弥补损失的能力，将商业银行的资本划分为一 者可 以按照约定得到利息，并在发行期满收回 级资本、二级资本和三级资本，其中二级资本又 本金；而对于发行者而言，混合资本债券具有 可以分为低二级资本和高二级资本。 表 ：商业银行二级资本构成 1 类别 性质特点 该债务最短期限为10 年，并有相当比例 的永久次级债券，其利息可累积，在债券到期 高二级资本 附属资本(非公开储备、资产重 时银行有权利延期支付，也即具有债券索赔的 (upper tier 2 capital) 估储备、一般准备金或一般呆帐准备 暂停权，银行破产清算时，求偿权列于低二级 金等与次级债共同构成了银行的附属 次级债之后，股本金等核心资本之前。 资本，该部分由于各国采用标准的不 次级债券的最短期限为5 年，一般不可以 同，差别较大) 低二级资本 用于吸收银行的经营损失，在银行破产清算 (lower ti