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专题研究/投资策略 专题研究 • 投资策略 2010 年 4 月 23 日 地产新政后的策略修正 ——2010 年二季度投资策略报告—— 研究员 内容摘要： 张仕元 执业证号：S1250107080737 严厉程度远超过 2008 年的地产调控，也宣告一年期的中国地产蜜月期的 电话：010 终结。由于地产对宏观经济的拉动显著，因此地产的陨落将拉低中国经 邮箱：zsy@ 济的投资、消费和进口。由此可以预期，如果地产政策继续向纵深演绎， 那么宏观经济二次探底不可避免； 鉴于此，二季度宏观经济增速可能迅速回落到