银行债权公司治理效应及研究.pdfVIP

内容摘要 内容摘要 一、选题背景及意义 债务融资一直是公司外部融资的重要方式，有关债务融资的治理效应问 题也是学术界广泛关注的焦点。传统财务理论、代理理论、信息经济学等领 域的学者们进行了大量的研究，认为债务融资具有降低代理成本，产生经营 者激励，约束过度投资等公司治理效应，所以一定的债务融资能够对公司的 业绩和市场价值产生促进作用。这些研究使我们对债务融资的公司治理效应 有了深刻的认识。 根据债务类型，企业债务融资的方式可以分为：银行贷款、企业债券、 商业信用、融资租赁等。在企业所有融资方式中，银行贷款是一种主要方式， 企业依靠外部融资的时候通常利用银行融资。按信息不对称理论分析，银行 能比直接投资者更有效地监督企业，因为银行等金融机构在获取和处理借款 人的信息上具有更低的成本。那么，银行债权对公司治理到底起到了怎样的 作用呢?关于这方面的研究主要集中在日本和德国等国家。在日本和德国， 公司主要依靠银行提供贷款，或银行持有公司的大部分股份，银行和企业之 间是一种相对封闭的双边关系。兼有大股东和债权人双重职能的银行在企