利率市场化背景下银行同业存款定价模型设计.pdfVIP

金融论坛 2010年第6期（总第174期） 利率市场化背景下银行同业存款定价的模型设计 何海峰 ［摘 要］随着我国利率市场化进程的不断推进，同业存款已经实现了市场化定价。为了适应利 率市场化的形势，进一步巩固客户关系，并为银行业务发展提供低成本的资金来源，需要积极研究完 善同业存款定价方法。本文借鉴西方商业银行在存贷款等产品定价方面的研究，结合当前商业银行 金融同业业务的具体情况，设计了基于客户综合贡献和银行目标利润的同业存款定价模型，并对此方 法做进一步的讨论，提出要将定量分析与定性分析相结合，完善客户关系管理（CRM）系统，结合不同 行业同业客户特点提高该模型适用性等建议。 ［关键词］利率市场化；商业银行；同业存款；存款定价 ［文章编号］1009-9190（2010）06-0011-06 ［中图分类号］F830.48 ［文献标志码］A 近年来，商业银行同业存款在平衡银行资产负债、提高银行盈利水平方面发挥着越来越重要的作用。而随 着利率市场化进程的不断推进，同业存款利率已经实现了市场化定价。如何积极适应利率市场化的形势，通过 进一步完善同业存款定价，在巩固客户关系的同时为银行业务发展提供低成本的资金来源，是一个值得深入研 究的课题。目前，国内对于产品定价的研究主要集中在贷款定价方面，近年来在贷款定价研究方面出现了大批 优秀的研究成果。本文在阐述同业存款利率市场化改革及对商业银行同业存款定价影响的基础上，借鉴西方 商业银行存贷款定价方面的主要方法，结合当前商业银行金融同业业务的具体情况，在分析客户综合贡献的基 础上，设计了同业存款定价模型，并对此模型做了进一步的讨论。 一、同业存款利率市场化改革及对商业银行同业存款定价的影响 同业存款是指金融同业机构在商业银行的存款。金融同业业务的客户范围包括银行、证券、基金、财务公 司、租赁公司、信托公司等在内的金融机构。截至2008 年年末，我国共有政策性银行3 家，大型商业银行5 家，股 份制商业银行12家，城市商业银行136家，农村商业银行22 家，农村合作银行163家，城市信用社22 家，农村信 用社4 965 家，邮政储蓄银行1家，金融资产管理公司4 家，外资法人金融机构32 家，信托公司54 家，企业集团财务 公司84家，金融租赁公司12家，货币经纪公司3 家，汽车金融公司9 家，村镇银行91 家，贷款公司6 家，农村资金互助 社10家，证券公司106家，基金管理公司61 家，证券投资咨询机构95 家。上述机构均为同业存款业务的服务对象。 （一）我国同业存款利率市场化改革的情况 利率市场化就是将原来行政管制的利率形成机制转变为由市场主体根据代表市场资金供求的市场基准利 率按照商业原则自主决定利率的市场化形成机制。利率市场化改革符合金融市场的发展趋势，对商业银行同 业存款定价产生了重要的影响。 2003 年12月10 日，中国人民银行下发《中国人民银行关于扩大金融机构贷款利率浮动区间有关问题的通 知》（银发［2003 ］250 号），同业存款利率开始浮动。《通知》规定自2003 年12月21 日起，金融机构在央行的超额 准备金存款利率由1.89％下调到1.62 ％；同时金融机构同业存款利率最高不超过超额准备金存款利率。而在此 前，金融机构同业存款利率一直按照超额存款准备金利率执行，没有浮动空间。 2005 年3 月16 日，中国人民银行下发《中国人民银行关于调整商业银行住房信贷政策和超额准备金存款利 率的通知》（银发［2005 ］61 号），同业存款利率实现市场化。《通知》规定下调超额准备金存款利率，由年利率 ［收稿日期］2010 年4 月15 日 ［作者简介］何海峰，男，中国工商银行机构业务部，经济师，硕士（北京，100140），E-mail ：haifeng.he@ 。 11 金融论坛 2010年第6期（总第174期） 1.62%调整为0.99% ；法定准备金存款利率维持1.89%不 表1 同业存款相关利率政策变化情况 变；放开金融机构同业存款利率，同业存款利率由双方协 时