《自考财务管理学公式汇总》.doc

A时间价值的计算 B各系数之间的关系： C风险衡量 D风险收益率 风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益率。风险收益率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　RR＝b·V式中：RR为风险收益率；b为风险价值系数；V为标准离差率。(R)为：R＝RFRR＝RF+b·V上式中，R为投资收益率；RFRF可用加上通货膨胀溢价的时间价值来确定，在财务管理实务中，一般把短期政府债券(如短期国库券)的收益率作为无风险收益率。 比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系预测资金需要量的方法。1、常用的比率预测法是销售额比率法，这是假定企业的变动资产与变动负债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。外部筹资额＝预计资产增加－预计负债自然增加－预测期留存收益预计资产增加 △变动资产＝△收入×变动资产占销售百分比＝△S×A/S1＝△S/S1×A △变动负债＝△收入×变动负债占销售百分比＝△S×B/S1＝△S/S1×BS2·P·E外部筹资额＝△S×A/S1－△S×B/S1－S2·P·E＋△非变动资产2、销售额比率法解题步骤1）分别确定随销售收入变动而变动的资产合计A和负债合计B（变动资产和变动负债）。2）用基期资料分别计算A和B占销售收入（S1）的百分比，并以此为依据计算在预测期销售收入（S2）水平下资产和负债的增加数（如有非变动资产增加也应考虑）。3）确定预测期收益留存数（预测期销售收入×销售净利率×收益留存比例，即S2·P·E）。4）确定对外界资金需求量：A/S·△S－B/S1·△S－S2·P·E＋△非变动资产资金习性预测法（重点）资金习性预测法有两种形式：一种是根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量；另一种是采用先分项后汇总的方式预测资金需要量。设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y，它们之间的关系可用下式表示：y=a＋bxa为不变资金，b为单位产销量所需变动资金，其数值可采用高低点法或回归直线法求得。1）回归直线法a和b，可以解如下方程组得到： 2）高低点法a和b。这里的高点是指产销业务量最大点及其对应的资金占用量，低点是指产销业务量最小点及其对应的资金占用量。将高点和低点代入直线方程：a＋b×最大产销业务量a＋b×最小产销业务量 a＝最大产销业务量对应的资金占用量－b×最大产销业务量b×最小产销业务量 股票发行价格的确定方法 认股权证有理论价值与实际价值之分。其理论价值可用下式计算：认股权证理论价值=（普通股市场价格-普通股认购价格）×认股权证换股比率 债券的发行价格 可转换债券的要素 融资租赁租金的计算方法(1)后付租金的计算。根据年资本回收额的计算公式，可确定出后付租金方式下每年年末支付租金数额的计算公式：A＝P／(P／A，i，n)(2)先付租金的计算。根据即付年金的现值公式，可得出先付等额租金的计算公式：A＝P／［(P／A，i，n-1)+1］如果购货方放弃现金折扣，就可能承担较大的机会成本，其计算公式为： 公式表明，放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。利用现金折扣的决策1．放弃现金折扣的成本2．放弃现金折扣的成本3．如果两家以上卖方提供不同信用条件，当决定“享受”现金折扣（即在折扣期内付款）时，应选择“放弃现金折扣成本”最高的一个；当决定“放弃”现金折扣时，应选择“放弃现金折扣成本”最低的一个。即：放弃低的，享受高的。 筹资总额分界点= 某种筹资方式的成本分界点/目标资金结构中该种筹资方式所占比重成本习性是指成本总额与业务量之间在数量上的依存关系。成本按习性可划分为固定成本、变动成本和混合成本三类。 (二)边际贡献、息税前利润和每股利润及其计算  资金结构理论 = EBIT =式中，为每股利润无差别点处的息税前利润；为两种筹资方式下的年利息； 为两种筹资方式下的优先股股利；为两种筹资方式下的流通在外的普通股股数。 如公司没有发行优先股，上式可简化为：EBIT =这种方法只考虑了资金结构对每股利润的影响，并假定每股利润最大，股票价格也就最高。最佳资金结构亦即每股利润最大的资金结构。 股票市场价值= (息税前利润-利息)×(1-所得税税率)/普通股成本五、资金结构的调整 投资收益 又称投资报酬，是指投资者从投资中获取的补偿，包括：期望投资收益、实际投资收益、无风险收益和必要投资收益等类型。其中，无风险收益等于资金的时间价值与通货膨胀补贴(又称通货膨胀贴水)之和；必要投资收益等于无风险收益与风险收益之和，计算公式如下：(率)＝无风险收益