《上市公司报表粉饰及财务舞弊观察笔记》.doc

上市公司报表粉饰及财务舞弊观察笔记 （2004-2007） 夏 草 目 录 上市公司报表粉饰八大招数趋势研究 4 一、股票期权可能诱发机会主义会计行为 4 二、炒股炒楼及资产注入可能演绎移花接木游戏 5 三、权证等金融创新可能形成利益共同体 6 四、非公开发行可能导致利益输送合法化 7 五、并购重组可能演化为“并购魔术” 9 六、隧道挖掘：强势行业有多少利润被窃取 11 七、金融工具会计可能成最大杀手 12 八、资产负债表债务法：报表粉饰新贵 14 附文:中报未披露所得税预期税率变更影响:以银行股为例 16 结语 18 附文：会计“创造”收益 19 中国上市公司财务舞弊十大招数 21 上市公司四大现金陷阱 23 一、高现金陷阱 23 二、受限现金陷阱 26 三、流水陷阱 28 四、募集资金使用陷阱 31 中国上市公司九大收入陷阱 32 陷阱一、寅吃卯粮，透支未来收入 32 陷阱二、鱼目混珠，伪装收入性质 33 陷阱三、张冠李戴，歪曲分部收入 35 陷阱四、借鸡生蛋，夸大收入规模 35 陷阱五、瞒天过海，虚构经营收入 35 陷阱六、里应外合，相互抬高收入 38 陷阱七、六亲不认，隐瞒关联收入 39 陷阱八、随心所欲，篡改收入分配 40 陷阱九、以丰补歉，储备当期收入 40 结论 41 上市公司四大技术陷阱 42 陷阱一、技术服务 42 陷阱二、技术咨询 44 陷阱三、技术转让 44 陷阱四、技术购买 45 结论： 45 “久用不衰”的十大会计魔法 46 一、收入确认 47 二、资本性支出与收益性支出 50 三、资产减值 52 四、企业合并 53 五、合并报表 57 六、无形资产 64 七、或有事项 66 八、会计估计 67 九、会计差错 70 十、关联交易 73 结语 76 附一、会计数字游戏有三种境界 77 附二、会计数字游戏高手---世纪星源 77 附三、南方航空是会计游戏高手 79 附四、银广夏、蓝田股份造假的十大败笔 80 附五、通海高科之高路华造假迹象探析 82 “与时俱进”的四大会计创新魔法 85 一、高派现 85 二、MBO 85 三、战略投资者 86 四、并购 87 上市公司报表粉饰八大招数趋势研究 （2007） 我国的股权分置改革在2006年基本完成，取得的成就令世界瞩目。从2007年起，我国的证券市场已经迈入后股权分置时代。我们认为，加强对上市公司在后股权分置时代报表粉饰新动向的研究，对于提高证券监管水平，防范审计失败极具现实意义。特别是，当非流通股东成为流通股股东之后，伴随着上市公司高管激励机制转变，上市公司报表粉饰的动机将更加强烈。本文重点介绍股票期权、炒股炒楼、资产注入、权证等金融创新、非公开发行及并购重组、隐瞒利润及、金融工具及资产负债表债务法等后股权分置时代资本行为可能诱发的报表粉饰。 一、股票期权可能诱发机会主义会计行为 后股权分置时代一个重要衍生品是股权激励。2006年初，中国证监会发布《上市公司股权激励管理办法》（试行）已完成股权分置改革的上市公司，可实施股权激励，建立健全激励与约束机制。授予管理者期权的本意是让他们关注企业长期效益，但在整个股市狂想症的笼罩下，每一年的增长都可能相当于过去年的努力，这种情况必然令股东和董事会过分迷信期权的激励作用，减少对经营者的监督。而经营者本身也必然更加注重短期利益，尤其是当股市短期表现和个人期权利益紧密挂钩的时候。Oracle）LaurenceJ.Ellison）因在2001年行使股票期权赚取了7.06亿美元后才准许公司发布业绩预警，而备受投资者和监管部门的质疑和责难； 最后，股票期权激励机制可能使董事会将太多时间精力耗费在薪酬事务，忽略了对公司财务报告系统真实性和可靠性的监督。同样是甲骨文公司，其董事会2001年度只召开了5次会议外加3次书面批准，而董事会下属的薪酬委员会召开的会议和书面批准却达到24次。董事会对财务报告疏于监督，客观上助长了一些高管人员伪造账册，掩盖真相，通过股票期权牟取暴利。 在世通、安然、Qwest等公司财务丑闻曝光5年后的2006年开始席卷美国上市公司的倒签股票期权的丑闻潮，正风雨欲来。许多人认为，此丑闻潮是美国继安然案后的最大企业丑闻群体事件“倒填日期”是指股票期权的执行价格并不是期权授予时股票的市场价格，而是更早以前股价处于较低水平时的某一价格。通过这种做法，期权持有者在执行期权合同后可以获得更大的收益。1996年至2005年期间，将近30%的美国公司操纵执行官的股票期权，200多家公司涉嫌股票期权丑闻。美国上市公司执行官的薪酬问题和倒签股票期权的丑闻说明，在执行官薪酬和激励机制上，至少存在以下这些问题：(1)管理层报酬与公司的表现脱节；(2)缺乏对报酬的披露程度，包括报酬的具体数目和哪些部分同公司业绩挂钩；(3)