《中国移动2016年财务分析报告》.pdfVIP

中国移动财务分析报告 2012 年 一．企业背景 中国移动有限公司于1997 年9 月3 日在香港成立，并于1997 年10 月22 日和23 日分 别在纽约证券交易所和香港联合交易所有限公司上市。公司股票在 1998 年 1 月27 日成为 香港恒生指数成份股。集团是中国内地最大的移动通信服务供应商，拥有全球最多的移动用 户和全球最大规模的移动通信网络。2012 年，中国移动有限公司再次被国际知名《金融时 报》选入其“全球 500 强”，并再次入选道·琼斯可持续发展指数（Dow Jones Sustainability Indexes）；公司的信用评级目前为穆迪公司评级Aa3/前景正面和标准普尔公司评级AA-/前景 稳定，分别等同于目前中国国家主权评级。 2012 年，移动普及率进一步上升，电信市场竞争空前激烈，产业价值链结构变化和互 联网业务异质替代的影响更加显现；中国移动有限公司积极应对各种挑战，坚持以效益和价 值为核心，实施精细管理，巩固和提升核心竞争力，着力推动战略转型和持续健康发展。 得益于客户基础稳固、新增客户规模依然可观、无线上网业务强劲增长、应用及信息服 务业务良好发展等的有效推动，中国移动有限公司2012 年营运收入达到人民币5604 亿元， 比2011 年度增长6.1% 。 为有效支撑客户和业务增长，应对市场竞争，巩固和提升公司在网络、渠道、产品与服 务、人力资源等方面的核心竞争力，中国移动有限公司着眼于持续健康发展，不断优化资源 分配，在适度加大重点资源投入的同时，努力提升资源使用效率和效益。 中国移动有限公司2012 年营运支出为4099 亿元，比上年度增长8.8% 。其盈利水平继 续处于同行业领先，股东应占利润达到1293 亿元，比上年增长2.7%，股东应占利润率达到 23.1% ；EBITDA 为2536 亿元，比上年度增长1.0%，EBITDA 率达到45.3% ；每股基本盈利为 6.43 元，比上年度增长2.6% 。 健康稳定的业务增长、科学精细的成本管控、理性高效的资本开支投入以及显著的规模 效益令中国移动有限公司继续保持了强劲的现金流。2012 年其经营业务现金流入净额和自 由现金流分别达到2307 亿元和1033 亿元；总借款占总资本比重（总资本为总借款与股东应 占总权益之和）和利息保障倍数 （息税前利润与利息支出的比率）均保持良好水平。 中国移动有限公司一贯以稳健的资本结构、雄厚的财务实力和强劲的现金流产生能力为 抵御风险、实现持续健康发展奠定稳固基础。 二．中国移动资产状况财务分析 1. 历年中国移动资产总额变化情况 从下图我们可以看出，中国移动有限公司近年来资产总额呈现稳步增长的态势，增长率 相比于2 年前有所放缓，这是由于前几年总公司对各省分公司的收购工作已全面完成，使得 中国移动的总资产不再呈现大幅增长的态势，而是呈现出由经营收入增长带来的总资产稳步 缓增的态势。 附图： 历年中国移动资产总额变化情况 12000.0 16.0% 14.7% 14.1% 14.0% 10000.0 12.0% 8000.0 10.5% 10.5% 10.0% 6000.0 8.0%