BOT项目融资基础知识.docVIP

BOT项目融资基础知识 第一部分 BOT项目融资模式概述 一、BOT模式的定义与派生形式 (一)BOT的定义 BOT中文意思为建设—经营—转让。在我国BOT含义是，通过与项目投资者签定特许权协议，国家或者地方政府部门将基础设施项目融资、建设、运营和维护等权利授予投资者或其代表；基于项目而专门成立的项目公司在特许权协议规定的特许期限内对标的项目拥有运营权，其投资收回和合理回报的获得是通过收取适当的使用费用实现的；而项目公司必须在特许期限届满时无偿移交标的项目，由政府部门收回该项目全部权利。 （二）BOT模式的派生形式 1.BOT模式的基本形式 BOT模式的三种基本形式有BOT、BOO和BOOT。 (1)BOT项目融资的基础是由政府或其所属机构提供一种对项目进行建设和经营的特许权，作为项目投资方在获得特许权后负责安排融资、承担风险、开发并建设项目，并在特许权期限内经营项目获取商业利润，根据协议最后在特许期限届满时将项目无偿移交给政府。 (2)BOO即建设—拥有—经营模式。以政府授予特许权为依据，投资者负责项目的建设和经营，而且投资者是持续经营下去，并不将该项目移交给公共部门。 (3)BOOT即建设—拥有—经营—移交模式。在项目建成后，根据协议，在规定的期限内，项目公司对项目拥有所有权并经营该项目，期限届满时政府收回项目所有权。 与BOT模式相比，BOOT模式的显著特征主要体现如下：一是所有权不同，在项目建成后BOT模式中项目公司只对所有建成项目拥有经营权，但在BOOT模式下项目公司在规定的期限内同时拥有经营权和所有权；二是时间的不同，BOOT模式的特许经营期限往往长于BOT模式。 2.BOT的其它派生形式 (1)BLT即建设—租赁—移交模式 (2)ROT即修复—经营—移交模式 (3)BT即建设—移交模式 (4)TOT即移交—经营—移交模式 (5)BOOST即建设—拥有—经营—补贴—移交模式 (6)ROO即修复—拥有—经营模式 二、BOT项目系统架构 （一）BOT项目主要参与方 1.政府方 BOT特许协议的一方当事人是政府或其指定授权机构，而且政府也是监管者：一方面他要切实履行特许协议中约定的义务；另一方面，它又要依法履行对BOT项目的监管职能。 2.项目发起人 项目发起人是BOT项目的牵头人，一般而言，公司、实体或个人都可以是项目发起人。 3.项目公司 作为BOT项目的直接承办者，项目公司是指，依据国家的法律法规，投资者为建设、运营某特定BOT项目而建立的，自主经营、自负盈亏的独立法人公司。 4.贷款人 所谓贷款人，在BOT项目中是指负责提供债务资金的商业银行、非银行金融机构和其他投资机构等，贷款人可以由一家或几家商业银行组成，也可以是几十家银行共同组成的辛迪加。 5.设计单位、承包商、监理单位 6.保险、担保机构 7.供应商 8.运营公司 决定着BOT项目能否最终成功的主体之一是运营公司。项目建成后的运营和维护管理任务由运营公司承担。项目公司与运营公司应当签订长期合同，合同期限要等于或长于还款期限。 9.咨询、顾问机构 10.产品购买、服务接受者 （二）项目系统关系 以主体与项目建设的关系为依据，我们可以将项目分为间接参与和直接参与关系。 1.间接参与关系 间接参与关系是指，参与主体在BOT项目中并没有直接参与项目的建设和运营工作，而是通过项目公司与项目发生间接联系。 （1）政府与项目公司 政府与项目公司的关系具有双重性，即体现了管理与被管理的关系，又在特许权协议中体现了平等主体之间的合同法律关系。 （2）股东/投资者与项目公司 由投资者全资出资设立项目公司，项目公司就是投资者的全资子公司；由不同的若干投资者合作组成投资联合体并共同出资，但基于各个投资者出资多少不同，每个投资者在项目公司中拥有的股份也就按各出资比例分配。投资者，在项目公司成立之后就成了项目公司的股东。 （3）贷款人和项目公司 项目公司作为借款人向贷款人借款，而贷款人提供项目借债资金并获取相应的权利。BOT项目与一般的抵押担保不同，其担保类型有下述两种：以项目公司资产和未来收益为抵押的物权担保和设在项目公司享有的合同权利上的权利担保。 （4）保险担保机构和项目公司 在为项目进行融资时，为了尽可能地减少信贷风险，贷款人通常会在贷款协议中规定，要求借款人即项目公司或股东投保并支付保费。 2.直接参与关系 一些项目主体通过项目公司与项目发生直接联系，直接提供支持以进行项目运作。他们与项目公司之间的关系即为项目直接参与关系 直接参与关系主要包括： 1.项目公司与设计单位/承包商/监理单位之间的关系 2.项目公司与供应商之间的关系 3.项目公司与产品购买者或者服务接受者之间的关系 4.项目公司与运营公司之前的关系 （三）BOT项目合同联系 BOT项目实现其实就是一系列合