课件期货期权其他衍生品第八章.pptVIP

第八章 期 权 品 种 本 章 目 录 第一节 股票期权 股票期权的产生与发展 股票期权是最早出现的期权，但长期以来只在场外进行交易。 1973年，芝加哥期权交易所成立并推出了以股票为标的物的看涨期权交易。场内股票期权开始出现。 1973年，布莱克和斯科尔斯发表了一篇关于期权定价的开创性论文，首次提出期权定价的一般均衡方程。同年，莫顿对其加以推广和完善。 1975年，美国股票交易所和费城股票交易所也开始股票期权交易。 1977年，证券交易委员会授权可以进行看跌期权交易，允许每个交易所挂牌交易5种看跌期权系列。 1983年，几个交易所引进了股票指数期权。 常见的股票期权合约 资料来源：罗孝玲编著.期权投资学.经济科学出版社,2005.6第115页 香港交易所股票期权合约 股票期权行情 股票期权交易与股票交易最大的不同在于：股票期权交易的行情是其权利金的行情，而股票交易则是股票本身的行情。 要进行期权交易，首先必须懂得期权的报价方式。 期权合约的调整 针对股权分割和送股，有两种处理方法： 某些分割和送股可使股数翻倍。 这里的翻倍，是指100股的整数倍。 例： 某公司股票1股拆成4股，则原来的1份12月份到期、执行价格为300元的该公司股票看涨期权将变为4份12月份到期、执行价格为75元的该公司股票的看涨期权。 把看涨期权由1份变成4份，与股权分割的比率是相同的。