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发挥融资租赁优势探讨对俄投资新思路 李建民 　　以融资租赁为代表的现代租赁业既是一种新兴的投融资渠道，又是一种现代营销体系中不可缺少的销售模式。从20世纪80年代以来，国际租赁业务已经逐渐成为发达国家扩大出口和促进海外投资的重要手段。作为世界租赁业的重点市场，俄罗斯的融资租赁从80年代起步，2000年后进人快速发展时期，现已从国内租赁扩大到国际租赁，在各类投资中占有重要地位。俄罗斯租赁市场的发展为俄金融机构和国内企业提供了新的投资发展机遇，如何借鉴国际租赁业的经验，发挥融资租赁的优势，以保持出口稳定增长，扩大对俄投资和经济技术合作，成为必须研究的课题。 俄罗斯租赁市场发展现状 　　1.租赁公司类型 　　俄现有各类租赁公司1000多家，从业人员约7000人，最大的公司员工在200人以上，2006年，其员工劳动生产率为人均248.6万美元(美国2002年的指标为338.4万美元，德国2005年的指标是481.1万美元)。俄租赁公司由于资本来源不同大体可分为以下六类： 　　(1)在银行内注册的租赁公司 　　大多数银行都把租赁视为贷款的补充工具。银行可以采取租赁形式，降低风险，对客户提供更灵活的服务，最终扩大客户基础。部分银行利用自己的租赁公司来扩大自己在地区的分支机构，有些银行则是为了利用给予租赁公司在税收方面的优惠。 　　(2)由外国银行注册的租赁公司 　　这类租赁公司数量不多。其优势是能够获得利率较低的长期融资。目前在俄租赁市场上运作成功的有“Райффайзен-Лизинг”，“Дельта Лизинг”，“ABN Amro Lease”等公司。 　　(3)由金融工业集团创建的租赁公司 　　这类租赁公司创建目的通常是为金融工业集团内部的企业提供设备。其主要代表有“ЛК Лизинг”(卢克石油公司)、“Интеррослизинг”(国际俄罗斯控股公司叉“Юкослизинг”(尤科斯石油公司)。这些公司的融资来源是同样隶属于金融工业集团的银行。 　　(4)由设备供应商创建的租赁公司 　　由俄罗斯的设备供应商创建的租赁公司有“Сибмашлизинг”(西伯利亚机器制造租公司)、“Анкор”，，“Донтрейдинг”(俄罗斯农业机器制造租赁公司)、“Туполев”и “Ильюши и Финанс Ко”等等。国外大设备供应商在创建和发展租赁公司方面表现更为积极，最有名的公司有Caterpillar，Daimler Chrysler Serviee (debis)，John Deere Russia，ewlett-Paekard。 　　(5)由国家创建的租赁公司 　　这类公司分为商业性和非商业性两种。商业性租赁公司靠地区或地方预算融资，主要是为小企业服务。这类公司主要有“莫斯科市租赁公司”、“伊尔库茨克商业园”等非商业性公司的优势在于，其提供租赁业务的利息非常低，目的不在于盈利。但这类公司给商业性租赁公司带来了压力和困难，因为一些潜在的客户都希望从各大租赁商手中获得条件优惠的租赁合同。 　　(6)由自然人创建的租赁公司 　　据估计，由自然人创建的租赁公司占总量的16%。这类公司多数为地区一级的公司，所提供的设备和部门均呈多元化，其客户主要是中小企业。交易特点是交易额小，交易量大，通常中等交易不超过2万美元。 　　2.租赁业务行业分布 　　经过二十多年的发展，俄租赁业的经营范围日益广泛，租赁方式更趋多样，租赁物件从小型单机到成套设备，从新设备到二手货，从各种运输工具到各类设施，租赁用户遍布全国。 　　据俄《技术租赁和投资杂志》的调查，俄租赁经营业务行业分布为：木材加工设备占1%，筑路机械占1%，农机占2%，其他占3%，建筑机械占占4%，计算机和办公设备占5%，货车占6%，小汽车和小吨位汽车占8%，专门技术和设备占15%，机器制造设备和生产线占27%，公共通信设备 占28%。和国际租赁一样，铁路运输机车、汽车、农机和能源设备租赁是俄租赁市场中最有吸引力的部门。 　　租赁公司提供的绝大部分租赁服务都是面向中小企业，据认为这些企业具有相当的增长潜力，这是俄罗斯租赁业发展的主要趋势。对大、中、小企业提供的租赁业务分配比例分别为21%、41%和38%。 　　3.融资来源和地域分布 　　俄租赁公司的大部分融资来自于国内银行，有29%的公司其注册者就是银行，而71%则是银行的伙伴。除少部分外，实际上所有的租赁公司都是按照市场汇率利用银行贷款融资。 2004—2006年俄罗斯租赁业的地区分布 ? 俄罗斯联邦区 在全俄租赁业中比重（%） 2004 2005 2006 1 远东联邦区 8.3 7.1 4.2 2 西伯利亚联邦区 10.5 7.2 8.2 3 乌拉尔联邦区 5.1 6.8 9.2 4 伏尔加河沿岸联邦区