大股东控制对现金持有影响的研究基于我国上市公司的实证数据武晓玲.pdfVIP

山西财 经大 学学报 2012 年7 月 Joumal of Shanxi Finance and Economics University Jul. ，2012 第34 卷 第7 期 Vol.34 No.7 财务与会计 大股东控制对现金持有影响的研究 ———基于我国上市公司的实证数据 武晓玲，詹志华，翟明磊 （西安交通大学管理学院，陕西西安710049；西安交通大学过程控制与效率工程教育部重点实验室, 陕西西安710049） ［摘 要］从现金持有理论和股东控制权理论出发，以2002~2006 年沪深两市526 家上市公司为研究对象，通过对大股东控 制权进行可靠的度量，建立了实证分析模型，研究了大股东控制及其约束机制对我国上市公司现金持有的影响。研究结果表明： 大股东控制并不是导致我国上市公司高额现金持有的直接原因，大股东控