第10讲 外汇市场与外汇业务.ppt

第八章 外汇市场与外汇业务 第一节 外汇市场 第二节 外汇交易的基本方式 第三节 外汇期货交易 第四节 外汇期权交易 第五节 外汇风险及其管理 第一节 外汇市场 一、外汇市场的概念 二、外汇市场的特点 三、外汇市场的层次与类型 四、外汇市场的参与者 五、外汇市场的功能 一、外汇市场的概念 外汇市场（Foreign Exchange Market）是指从事外汇买卖的交易场所， 或者从事各种不同货币相互进行交换的交易场所。 与一般的商品市场不同，在现代外汇交易条件下， 除了少数的外汇交易（如欧洲大陆一些国家的外汇交易）是在传统的有形外汇市场进行交易外， 绝大多数外汇交易都是在无形的、抽象的外汇市场上进行的。 二、外汇市场的特点 （一）无形的市场 （二）全球化的市场 （三）价格波动剧烈的市场 （四）交易方式多样性的市场 （五）交易对象相对集中的市场 （六）开放的市场 三、外汇市场的层次与类型 （一）外汇市场的层次 1．银行与客户之间的外汇交易市场 ——外汇零售市场 2．银行同业之间的外汇交易市场 ——外汇批发市场 3．银行与中央银行之间的外汇交易市场 （二）外汇市场的类型 1．根据市场组织形态划分，可以分为： ——开放式交易市场 ——定点式交易市场 ——开放式交易市场： 又称为无形市场或柜台市场（Over the Counter），是指没有固定的交易场所和交易时间的外汇市场。 所有的买卖交易都通过现代通讯网络（如计算机、电话、电报、电传等）进行，外汇交易没有固定的开盘与收盘时间，交易双方不需要直接见面。 目前，世界各主要的外汇市场都采用这种方式进行交易，如伦敦、纽约、东京等地的外汇市场。 ——定点式交易市场： 又称为交易所市场或有形市场，是指在具体的、固定的交易场所进行外汇交易的市场。 欧洲大陆上（瑞士除外）的外汇市场大多属于此种类型， 如巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹、米兰、布鲁塞尔等地的外汇市场。 2．根据交易工具划分，可以分为即期市场、远期市场、期货市场、期权市场和互换市场 此外，还有综合运用上述工具进行交易的其他外汇交易方式，如择期交易、掉期交易、套汇交易和套利交易等。 四、外汇市场的参与者 （一）商业银行 （二）客户 （三）外汇经纪人 （四）中央银行 五、外汇市场的功能 （一）实现货币购买力与资本在 国际间的转移 （二）调节外汇资金供需 （三）形成汇率 （四）规避汇率风险 （五）满足投机需要 （六）提供信息窗口 第二节 外汇交易的基本方式 一、外汇交易概述 二、即期外汇交易 三、远期外汇交易 四、择期交易与掉期交易 五、套汇交易与套利交易 一、外汇交易概述 （一）外汇交易的运作机制 外汇交易是指一国货币兑换成另一国货币的行为。 外汇交易通常是通过电子计算机终端、电话、电报、电传或其他通讯手段进行的， 外汇交易双方无需直接见面， 可以通过在全球外汇交易系统分布于世界各地的交易终端进行远程交易。 一般来说，要完成一笔外汇交易需经历询价、报价、成交、证实和交割等几个程序， 而在具体的交易过程中又要涉及到外汇交易员、外汇交易室和外汇交易通讯工具等基本要素。 1．外汇交易员 2．外汇交易室 3．外汇交易通讯工具 （1）信息服务系统。 （2）技术分析工具。 （3）交易和结算系统。 （4）其他设备。 （二）外汇交易的报价形式 在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的。汇率的最小变化单位为一点， 即五位数字最后一位数的一个数字变化，称为一个汇价基点（Point），简称为汇率点。 按照国际惯例，通常用三个英文字母来表示货币的名称。 汇率标价主要采用两种方法： ——“单位元”标价法： 又称为美元标价法， 即以美元作为基准货币（Base Currency），其他货币作为标价货币（Quotation Currency）， 相当于“1美元可以兑换多少其他货币”； ——“单位镑”标价法： 主要适用于英镑、欧元、澳元和新西兰元等少数货币， 即以英镑、欧元、澳元和新西兰元等作为基准货币，美元作为标价货币， 相当于“1英镑、1欧元、1澳元、1新西兰元可以兑换多少美元”。 外汇市场上的报价，一般采用双向报价法， 即同时报出银行的买价与卖价。 注意：这里的买价与卖价都是从报价银行的角度来说的。 常见的报价形式，如： USD/CHF（1美元兑换瑞士法郎） 1.2808/18 USD/