第6章 货币市场的基本原理.pptVIP

6.3.2 贴现率政策 　通常把中央银行给商业银行的贷款叫贴现，把商业银行向中央银行借款时的利率叫贴现率。 它也有两种作法：贴现率降低，商业银行向中央银行借款的代价降低，会刺激商业银行扩大贴现款额，从而扩大了商业银行放贷的能力，导致社会货币供给量的增加。而贴现率提高，使商业银行向中央银行借款的利率（成本）上升，因而减少借款数额，也就相应地缩减其放贷能力，从而起到缩减社会货币供给量，抑制投资的作用。 6.3.3 公开市场业务　　　　　　　　　　　　　　　 所谓公开市场业务或操作是指中央银行在金融市场上公开进行买卖政府债券的活动，以增加或减少商业银行准备金，从而调节货币供给和利息率的一种政策手段。 当中央银行在金融市场上买进有价证券时，会使社会的货币供给量增加，从而使利息率降低；当中央银行在公开市场上卖出有价证券时，不管买进有价证券的是商业银行还是企业，都意味着中央银行从市场上收回一笔资金，从而迫使商业银行紧缩信贷，也就减少了货币供给数量，利率就会上升。 * 第6章 货币市场的基本原理 　§6.1 货币的基本原理 6.1.1 货币 1.货币的含义 货币是经济中人们经常用于向其他人购买物品与劳务的一组资产。根据经济学家的定义，货币只包括在物品与劳务交换中卖者通常接受的少数几种财富。 2. 货币的职能 主要有三种：交换媒介、计价单位和价值贮藏。此外，马克思经济学认为还有两种职能：即价值尺度和世界货币职能。 货币是最具流动性的资产，因为流动性是指一种资产兑换成交换媒介的容易程度，而货币本身就是交换媒介，所以它最具流动性。 3. 货币的种类 当货币采取有内在价值的商品形式时，它被称为商品货币。商品货币的主要例子是黄金。当一个经济用黄金作为货币（或者用可以随时兑换为黄金的纸币）时，人们说这个经济是在金本位下运行。 没有内在价值的货币称为法定货币。法定，就是一种命令或法令，法定货币是由政府法令所确定的货币。法定货币的典型例子就是纸币。 　6.1.2 货币的供求与利息率的决定 在货币市场，利息率的高低取决于货币的供给和需求。货币供给量的增加或减少，取决于政府的经济政策。也就是说在一定时期内，无论利息率如何变动，货币供给量是不变的。用图形表示，货币供给曲线则是一条垂直线。因此在分析利息率决定时，主要考察货币的需求。 ☆货币需求是指人们在不同利息率下对货币的需求量。根据需求的动机不同，又分为：交易需求、谨慎需求、投机需求等。　 　　交易需求是指人们为应付日常交易需求而保持一部分货币的需求。谨慎需求是指人们为预防意外事情而需要保持一部分货币的需求。这两种需求均是收入的函数。 　　如果用L1表示由交易动机和谨慎动机所引起的货币需求量，y表示收入，则有：L1=ky。在这里，k是常数，表示L1与y的一个固定比例系数。 　　投机需求是指人们为了获得投机利益而保持一部分货币的需求。它是利息率的减函数。 　　如果用L2代表由投机动机所引起的货币需求量，代表利息率，则有： L2=l(r) 。 ★ 　当货币供给和需求 相等时，就形成了货币　　　　　　　　　　　　　　市场的均衡利息率。见　　　　　　　　　　　　　　右图：在利息率为r0时，　　　　　　　　　　　　　货币需求弹性无限大，　　　　　　　　　　　　　　形成流动（灵活）性陷　　　　　　　　　　　　　　阱。此时，无论货币供　　　　　　　　　　　　　　给怎样增加，都不会使　　　　　　　　　　　　　　利息率进一步下降了，　　　　　　　　　　　　　　增加的货币犹如掉进了　　　　　　　　　　　　　　陷阱，不再对利息率起作用，故得此名。亦称凯恩斯陷阱。 r r0 O L1 M L2 L3 L4 Ms2 Ms1 Ms3 Ms4 L=L1+L2 r2 r1 §6.2 西方银行制度的特点 6.2.1 西方银行制度的结构 　 西方国家的银行分为两类，一种是中央银行（在美国称联邦储备），另一种是商业银行和非银行金融机构。 　 中央银行是国家的银行。尽管中央银行也称作银行，但它并非作为金融企业的银行，而是政府的一个机构，但又比象财政部这样的机构有大得多的独立性。 　 中央银行是国家的货币权力当局，是制定和执行货币政策的最高主管机构，代表政府对商业银行和非银行金融机构的货币政策进行最终控制的机构。 ★中央银行的职能主要有三个方面：一是调节和控制商业银行，管理全国的货币制度，控制货币供给和信用状况，通过各种政策措施来运用货币政策调节社会经济活动；二是作为银行的银行，中央银行一方面接受商业银行的存款，作为商业银行的储备金；另一方面又在必要时对商