第七章 外汇风险防范.pptVIP

第七章 外汇风险防范 教学目的与要求：通过本章的学习，熟悉外汇风险的概念和类型，掌握外汇风险防范的方法与措施。教学重点与难点：重点:外汇风险的类型、外汇风险防范的方法与措施。难点：外汇风险防范的方法与措施 第一节 外汇风险概述 一、外汇风险的概念 （一）含义 外汇风险（Foreign Exchange Risk）又称汇率风险（Exchange Rate Risk），是指在国际贸易、投资和金融活动中，涉外经济实体或个人，以外币计价的资产与负债、收入与支出因汇率变动，而引起价值下跌的可能性。 外汇敞口（外汇风险头寸、外汇暴露） 直接受险部分 间接受险部分 第一节 外汇风险概述 （二）特性 或然性 不确定性：风险带来的可能是损失，也可能是盈利。 相对性 （三）外汇风险的构成要素 本币 外币 时间 第一节 外汇风险概述 二、外汇风险的类型 （一）一般经营企业的外汇风险 1.交易风险 交易风险（Transaction Risk）也叫做外汇结算风险，又称为商业性风险，是指以确定金额的外币进行结算的经济事项自业务达成之日起到结算日止，由于该种外币与本币的汇率的变动而导致该经济事项的本币结算价值发生变动的风险。 外汇结算风险 外汇借贷风险 第一节 外汇风险概述 2.经济风险 经济风险（Economic Risk）也叫做经营风险（Operating Risk），是指出乎意料的汇率变动所引起的、使企业在未来的债权、收益等方面可能遭受损失的外汇风险。 3.会计风险 会计风险（Accounting Risk），又称折算风险（Translation Risk）、转换风险，是指经济主体对资产负债表进行会计处理中，在将功能货币转换成记账货币时，由于汇率变动而呈现账面损失的可能。 第一节 外汇风险概述 （二）银行等金融机构的外汇风险 1.外汇买卖风险（金融性风险） 外汇买卖是银行（尤其是外汇银行）的基本业务。银行在进行外汇的买卖过程中，由于外币与本币之间以及外币与外币之间汇率变动，使银行遭受损失的可能性就叫做外汇买卖风险。 2.外汇信用风险 外汇信用风险（Exchange Promise Risk）是指由于涉及外汇交易或结算的当事人不守信用给银行带来的风险。 3.清算风险（交割风险） （三）外汇储备风险 外汇储备风险（Exchange Reserve Risk）是指一个国家所有的外汇储备会因为储备的货币贬值而带来的风险。 第二节 外汇风险的原因与测度 一、外汇风险产生的原因（即存在条件） （一）外汇风险存在的直接条件（影响汇率变动的因素） 外汇风险存在的直接条件有国际收支状况、通货膨胀、利息率、经济增长率、财政赤字、心理预期效应、国际政治局势的变化和政府的干预等等，但主要条件是国际收支状况，通货膨胀因素。此外，在外汇管制的国家中，还有国家政策、法规的影响和制约。 第二节 外汇风险的原因与测度 （二）外汇风险存在的间接条件 （1）结算外币的选择； （2）兑换货币的选择； （3）结算方式的选择； （4）外币性资产、负债会计要素的构成； （5）其他相关条件。 第二节 外汇风险的原因与测度 二、外汇风险的测度 （一）交易风险测度 风险敞口头寸 （二）经济风险测度 1.扣除法 2.计量分析法 第二节 外汇风险的原因与测度 （三）外汇会计风险的测度 外汇会计风险=净暴露资产× （折算汇率-入账汇率） 净暴露资产=风险暴露资产-风险暴露负债 第三节 外汇风险管理的原则与策略 一、外汇风险管理的原则 （一）收益最大化原则 （二）全面重视原则 （三）风险管理多样化原则 （四）分类防范的原则 第三节 外汇风险管理的原则与策略 二、外汇风险管理的策略 （一）完全抵补策略 (二）部分抵补策略 （三）完全不抵补策略 第三节 外汇风险管理的原则与策略 三、外汇风险管理的过程 识别风险 衡量风险 驾驭风险 第四节 外汇风险管理的一般方法 一、交易风险的防范技术 （一）货币选择与组合技术 1.采用合理的货币计价 本币计价法 本币计价法，就是在外汇交易或国际贸易中，选择本国货币作为计价货币，以防止货币兑换带来的风险。 收硬付软法 收硬付软法，就是在外汇交易或国际贸易的外汇收付上，尽量做到出口或拥有债权时收汇用硬货币，进口或承担债务时付汇用软货币。 第四节 外汇风险管理的一般方法 2.提前或推迟收付 提前或推迟收付，是指在外汇交易或国际贸易中，通过预测收入或支付货币的汇率变动趋势，采用更改外汇资金的收付日期，以提前或拖延收付有关款项，从而防范外汇风险的一种手段。 提前或推迟收付的一般做法是，当预测外汇汇率将要上升时，进口方或债务人就要提前支付，出口方或债权人就要推迟结算；相反，当预测外汇汇率将要下