第三章 投资银行组织、结构.pptVIP

第三章投资银行组织结构 Contents 一、投资银行类型 一、投资银行类型 一、投资银行类型 二、投资银行的设立 二、投资银行设立 我国《证券法》第一百二十八条规定：“国务院证券监督管理机构应当自受理证券公司设立申请之日起六个月内，依照法定条件和法定程序并根据审慎监管原则进行审查，作出批准或者不予批准的决定，并通知申请人；不予批准的，应当说明理由。证券公司设立申请获得批准的，申请人应当在规定的期限内向公司登记机关申请设立登记，领取营业执照。证券公司应当自领取营业执照之日起十五日内，向国务院证券监督管理机构申请经营证券业务许可证。未取得经营证券业务许可证，证券公司不得经营证券业务。” 二、投资银行设立 证券公司的设立条件是：(1)有符合法律、行政法规规定的公司章程；(2)主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于2亿元人民币；(3)有符合法律规定的注册资本；(4)董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具备证券从业资格；(5)有完善的风险管理与内部控制制度；(6)有合格的经营场所和业务；(7)法律、行政法规规定的和国务院批准的证监会规定的其他条件。 券商主导的投资银行：“大和模式” 商业银行主导的投资银行：“花旗模式” 三、投资银行组织形态 合伙制的特点 公司制的优点 投资银行组织形态演变的原因： 1.投资银行对资本金的需求增大。 2.投资银行内部组织结构复杂性增加。 3.投资银行与客户关系的改变。 4.投资银行风险加大。 *私募股权投资基金领域有限合伙制仍是主流。 四、投资银行的组织架构 直线职能型（U型结构unitary structure） 事业部型（M型结构 multidivisional structure） 矩阵结构 多维立体结构 四、投资银行的组织架构 （一）“客户驱动式”组织架构 这种架构形式的基本特点是以客户为核心，即在部门的设置上，突出为客户服务的特征，按照客户的不同性质划分相应的业务部门。 见附件 “美林”组织架构特点 1.属多维立体组织架构——“一个中心，三线管理”，一个项目的完成需要三线共同协作。 2. “大部制”管理，集权与分权结合。 3.强化风险管理与内部控制，同时注意以“薪酬”提供足够的激励。 4.业务部门的划分，按照客户性质划分。 四、投资银行的组织架构 （二）“业务驱动式”管理架构 这种架构形式的基本特点是以业务为核心，即在部门的设置上，突出业务品种的重要性，按照业务种类的不同设置相应的职能部门。 “日兴”组织架构特点 1.“大部制”管理，集权与分权结合。 2.部门设置上，突出业务品种。 3.注重风险管理。 4.每家子公司和分支机构的的主营业务突出。 四、投资银行的组织架构 （三）“客户与业务交叉式”管理架构 这种架构形式的基本特点是将业务和客户结合起来，按照客户的需要或公司业务运作的需要设置不同的部门，以达到预期的目标。 “摩根士丹利”组织架构特点： 1.属多维立体组织架构——“一个中心，三线管理”，一个项目的完成需要三线共同协作 2. “大部制”管理，集权与分权结合。 3.注重内部控制。 4.业务划分将客户与品种二者结合，专业分工和职能定位细致、明确。 投资银行部门设立 投资银行根据业务活动的性质常设立以下一些部门： 1．企业融资部 企业融资部的任务主要在于承销企业所公开发行的股票、债券和票据。该部门的专业人员进行企业金融分析、证券上市定价，起草发行说明书、文件等。 2．公共融资部 公共融资部的主要为财政部、地方政府、公共事业组织、大学等发行单位承销债券，业务量往往很大。 3．兼并收购部 兼并收购部的为具有并购意向的企业就并购条件、价格、策略提供咨询意见，或分析评估收购方提出的收购建议，或对收购对象进行估价，或寻找并购对象，有时还提供过桥贷款以促进并购完成。它既为猎手公司服务，又为猎物公司服务。 投资银行部门设立 4．项目融资部 项目融资部是为某些专门项目设计和安排融资的部门，其根据预测的收入、现金、各投资者的需要项目、风险（如产品价格的波动与否、成本超支的可能、项目能不能及时竣工、会不会发生意外事故等）因素，设计出一套适用于该项目的金融方案。 5．证券交易部 证券交易部既为银行自己买卖证券，也为银行的客户买卖证券。由于债券、股票、期货、外汇性质各不相同，该部门还可以分为股票组、债券组、期货期权组、外汇组等。 6．房地产部 房地产部是在资产证券化的条件下发展起来的部门，它将由政府担保的房屋抵押贷款从商业银行那里接管过来，然后按偿还期限的长短，组编成为期限不同的债券卖给投资者 投资